VN-Index: Cửa lên 1.800 đang mở?

Nhìn lại các chu kỳ trước, thị trường chứng khoán Việt Nam thường chứng kiến sự trở lại của dòng tiền sau kỳ nghỉ Tết, kéo theo thanh khoản khởi sắc. Việc VN-Index kiên trì trụ vững trên mốc tâm lý 1.700 điểm đang mở ra kỳ vọng chinh phục lại vùng 1.800 điểm ngay trong những tháng đầu năm 2026.

Phép thử 1.700 điểm: Nhịp nghỉ cho một xu thế bền vững

Thị trường vừa trải qua một đợt "test" tâm lý quan trọng khi áp lực chốt lời tập trung mạnh vào các mã trụ, đặc biệt là nhóm cổ phiếu "họ Vin". Tuy nhiên, theo PGS.TS Võ Đình Trí (Trường IPAG Business School Paris), đây là một nhịp điều chỉnh tất yếu và lành mạnh. Sau một năm 2025 bùng nổ với tỷ suất sinh lời lên tới 30-35%, thị trường cần những quãng "nghỉ chân" để tái định giá và rũ bỏ áp lực tăng trưởng nóng.

Việc VN-Index đóng cửa trên các đường trung bình động quan trọng (MA20, MA50) cho thấy xu hướng hồi phục dài hạn vẫn được bảo toàn. Thực tế, dòng tiền không hề rút chạy mà đang thực hiện một cuộc "thay máu danh mục". Dòng vốn thông minh có xu hướng chốt lời tại các mã đã đạt kỳ vọng để luân chuyển sang những phân khúc chưa tăng giá, còn dư địa lớn, tạo nên một bệ đỡ thanh khoản vững chắc cho chỉ số.

Xung lực từ "vùng trũng" thông tin và hiệu ứng tháng Giêng

Giám đốc Phân tích VPS, ông Lê Đức Khánh nhận định, vùng hỗ trợ 1.680 - 1.700 điểm chính là "tấm khiên" kỹ thuật vững chắc. Với đà hồi phục hiện tại, VN-Index hoàn toàn có khả năng hướng tới vùng 1.750 - 1.760 điểm trong những phiên cuối năm, tạo đà tâm lý cực tốt để công phá ngưỡng 1.800 điểm vào đầu năm 2026.

Lịch sử chứng minh, thị trường thường bước vào giai đoạn "thăng hoa" sau kỳ nghỉ lễ nhờ:

Sự rõ nét của bức tranh kinh tế: Các doanh nghiệp bắt đầu hé lộ kết quả kinh doanh quý IV và kế hoạch cho năm mới.

Cú hích chính sách: Các gói tài khóa và tiền tệ của năm 2026 thường được kích hoạt ngay đầu năm, củng cố niềm tin cho nhà đầu tư.

Đón sóng lợi nhuận quý IV: Tọa độ nào cho dòng tiền?

Trong khi chỉ số chung giằng co, sự phân hóa đang mở ra cơ hội vàng để tích lũy cổ phiếu ở vùng giá hấp dẫn. Ông Nguyễn Anh Khoa (Giám đốc phân tích Agriseco) dự báo lợi nhuận toàn thị trường quý IV có thể tăng trưởng đột phá 20% so với cùng kỳ.

Ba "mũi nhọn" được kỳ vọng dẫn dắt sóng tăng đầu năm 2026 bao gồm:

Bất động sản: Điểm rơi lợi nhuận từ các dự án mở bán rầm rộ cuối năm.

Xây dựng & Vật liệu: Hưởng lợi trực tiếp từ chiến dịch giải ngân đầu tư công quyết liệt.

Bán lẻ: Điểm rơi của mùa tiêu dùng cao điểm trước thềm Tết Nguyên đán.

Góc nhìn chuyên gia: Nếu loại trừ biến số từ nhóm cổ phiếu họ Vin, định giá P/E của thị trường hiện đang ở mức cực kỳ hấp dẫn. Đây chính là thời điểm lý tưởng để nhà đầu tư trung và dài hạn "đãi cát tìm vàng", lựa chọn những doanh nghiệp có nội lực tài chính mạnh để đón đầu con sóng 1.800 điểm đang cận kề.