MỚI

Lãi suất Bank nào cao nhất?

#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

VIX tăng trần giữa kỳ vọng lãi nghìn tỷ từ thương vụ Gelex – Quý IV/2025 sẽ là điểm nổ?

Cổ phiếu VIX bứt phá mạnh trong phiên 26/11 với khối lượng giao dịch vượt 62,8 triệu đơn vị, đóng cửa trong sắc tím và còn dư mua giá trần hơn 9 triệu cổ phiếu. Sự hưng phấn đến từ kỳ vọng vào khoản đầu tư tại CTCP Hạ tầng Gelex – doanh nghiệp vừa được cấp phép IPO, hứa hẹn mang lại khoản lợi nhuận lớn cho VIX trong quý IV/2025 nếu được định giá tốt.

VIX bật tăng, thanh khoản lớn – dòng tiền bắt đáy trở lại

Chốt phiên 26/11, VIX tăng kịch biên độ lên 24.500 đồng/cp, tương ứng giá trị giao dịch hơn 1.524 tỷ đồng. Diễn biến này đến trong bối cảnh cổ phiếu đã giảm hơn 40% từ đỉnh, kích hoạt dòng tiền bắt đáy, đồng thời hưởng lợi từ thông tin IPO Hạ tầng Gelex.

Trước đó một ngày, Ủy ban Chứng khoán Nhà nước đã chính thức cấp chứng nhận đăng ký chào bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng cho CTCP Hạ tầng Gelex, tạo hiệu ứng tích cực lan tỏa sang nhóm cổ phiếu Gelex và các đơn vị liên quan, đặc biệt là VIX – tổ chức đang sở hữu danh mục lớn tại hệ sinh thái này.

Danh mục tự doanh – Tâm điểm lợi nhuận quý IV

Theo báo cáo tài chính quý III/2025, VIX ghi nhận tỷ trọng danh mục tự doanh lớn tập trung vào nhóm Gelex. Tại ngày 30/9, công ty đang nắm giữ:

VIX bắt đầu đầu tư vào Hạ tầng Gelex từ năm 2022 và tăng mạnh tỷ trọng trong năm 2025. Việc doanh nghiệp kịp IPO cuối năm mở ra cơ hội định giá lại toàn bộ số cổ phần đang nắm giữ.

Hạ tầng Gelex chào bán 100 triệu cổ phiếu với giá khởi điểm 28.000 đồng/cp, tương ứng định giá doanh nghiệp trước IPO khoảng 22.000 tỷ đồng.

Nếu áp dụng mức định giá dựa trên hệ số P/B của Gelex (P/B ~2,7 lần), khoản đầu tư của VIX tại Hạ tầng Gelex có giá trị suy tính khoảng 2.773 tỷ đồng – cao hơn 1.372 tỷ đồng so với mức giá trị hợp lý ghi nhận tại ngày 30/9/2025. Đây là phần lợi nhuận tiềm năng có thể ghi nhận trong quý IV, chưa kể biến động giá sau khi IPO.

GEE bứt phá, hỗ trợ bù đắp biến động EIB – GEX

Từ 1/10 đến 26/11, GEE đã tăng 53%. Trong khi đó GEX và EIB giảm lần lượt 13% và 15%. Tuy nhiên nhờ tỷ trọng quản lý và biến động giá, tự doanh của VIX vẫn có khả năng ghi nhận mức tăng ròng lớn, đặc biệt nếu Hạ tầng Gelex được thị trường định giá cao trong đợt đấu giá.

Năm 2024, VIX chỉ ghi nhận lợi nhuận sau thuế quý IV là 112 tỷ đồng. Do đó, kịch bản lợi nhuận tăng đột biến gấp nhiều lần là điều được nhiều nhà đầu tư kỳ vọng.

ĐHĐCĐ bất thường 28/11 – thị trường chờ tín hiệu mới

Ngoài yếu tố tự doanh, tâm lý nhà đầu tư còn được hỗ trợ bởi kế hoạch tăng vốn quy mô lớn. Tại ĐHĐCĐ bất thường ngày 28/11, VIX dự kiến trình phương án phát hành gần 919 triệu cổ phiếu, giá 12.000 đồng/cp, tỷ lệ 10:6. Tổng số tiền huy động dự kiến 11.000 tỷ đồng – trong đó: 1.000 tỷ đầu tư vào mảng tiền mã hóa, 10.000 tỷ dùng cho tự doanh & margin (mỗi mảng 50%).

Nếu hoạt động đầu tư diễn ra thuận lợi, VIX có thể mở rộng quy mô hoạt động nhanh hơn trong năm 2026.

Quý IV/2025 – quý bản lề quyết định vị thế VIX với: Giá cổ phiếu hồi phục mạnh; Kỳ vọng lợi nhuận lớn từ IPO Hạ tầng Gelex; Danh mục tự doanh biến động thuận lợi.

Thị trường đang đặt kỳ vọng VIX có thể tạo đột phá lợi nhuận trong quý cuối năm. Tuy vậy, mức lãi thực tế sẽ phụ thuộc vào: Kết quả đấu giá IPO Hạ tầng Gelex; Biến động nhóm GEX – GEE – EIB; Thị trường chung & sức mạnh dòng tiền F0.

Quý IV/2025 được xem là thời điểm then chốt để xác lập vị thế mới của VIX trên thị trường chứng khoán.