#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Vinamilk (VNM): Chiến lược 2026 hướng tới cột mốc 50 năm và mục tiêu doanh thu "hai mũi nhọn"

Kết thúc năm 2025 với sự phục hồi ổn định, Vinamilk bước vào năm 2026 – năm kỷ niệm 50 năm thành lập – với một lộ trình tài chính và vận hành đầy tham vọng.

Chứng khoán Vietcap nhận định doanh nghiệp đang sở hữu dư địa tăng trưởng khả quan hơn so với các dự báo trước đây, đặc biệt sau khi ghi nhận mức doanh thu tăng trưởng hai chữ số ngay trong tháng 1/2026.

1. Mục tiêu tài chính 2026: Ưu tiên tăng trưởng doanh thu

Ban lãnh đạo Vinamilk đã đưa ra định hướng chiến lược cho năm 2026 với sự phân hóa rõ nét giữa các thị trường:

Thị trường nội địa: Mục tiêu tăng trưởng 4–6%, tập trung vào việc giành lại thị phần ở phân khúc sữa nước và sữa chua.

Thị trường xuất khẩu: Kỳ vọng bứt phá với mức tăng 15%, khẳng định vị thế của sữa Việt trên bản đồ quốc tế.

Lợi nhuận sau thuế: Dự kiến tăng trưởng 2–4%. Tốc độ này thấp hơn doanh thu do Vinamilk chủ trương đẩy mạnh chi phí bán hàng và quản lý (SG&A) để thực hiện các chiến dịch marketing lớn cho đại lễ 50 năm thành lập.

2. "Vũ khí" chiến lược: Cao cấp hóa và Công nghệ AI

Để duy trì vị thế dẫn đầu, Vinamilk đang triển khai đồng bộ các giải pháp nhằm tối ưu hóa giá trị trên mỗi sản phẩm:

Danh mục sản phẩm: Đẩy mạnh chuyển dịch sang phân khúc cao cấp và dinh dưỡng chức năng. Dòng sữa chua Green Farm và kem cao cấp của Mộc Châu Milk được kỳ vọng là động lực tăng trưởng chính.

Hệ thống phân phối: Đặt mục tiêu nâng số lượng cửa hàng bán lẻ lên 1.000 cửa hàng (từ mức 800 hiện nay). Đồng thời, Vinamilk đang hỗ trợ tối đa các nhà phân phối truyền thống thích ứng với quy định thuế mới để đảm bảo chuỗi cung ứng thông suốt.

Ứng dụng công nghệ: Triển khai Trí tuệ nhân tạo (AI) vào vận hành để tinh giảm chi phí và nâng cao trải nghiệm khách hàng tại các điểm bán.

3. Động thái từ cổ đông ngoại: Thương vụ 6.000 tỷ đồng

Giữa bối cảnh Vinamilk tái cấu trúc mạnh mẽ, tập đoàn F&N của tỷ phú Thái Lan Charoen Sirivadhanabhakdi đã khẳng định cam kết dài hạn bằng kế hoạch mua thêm 4,6% cổ phần với giá 62.555 đồng/cp.

Tổng giá trị thương vụ: Hơn 6.000 tỷ đồng.

Ý nghĩa: Định giá Vinamilk ở mức khoảng 130.000 tỷ đồng, cho thấy niềm tin của dòng vốn ngoại vào khả năng cộng hưởng và tăng trưởng của VNM trong chu kỳ 5 năm tới (2026-2030).

Nhận định từ Vietcap: Thận trọng nhưng lạc quan

Vietcap đánh giá cao sự chủ động của Vinamilk trong việc ra mắt tới 100 mã sản phẩm (SKU) mới trong năm qua và nỗ lực giành lại thị phần. Mặc dù chi phí SG&A có thể tăng trong ngắn hạn, nhưng việc tập trung vào hiệu suất marketing và cao cấp hóa danh mục sẽ là nền tảng để Vinamilk cải thiện biên lợi nhuận trong dài hạn.