Vàng và bitcoin trước làn sóng lạm phát: vì sao giới đầu tư muốn giảm nắm giữ USD?

Lạm phát kéo dài, rủi ro pháp lý và sức mua suy giảm đang thúc đẩy nhà đầu tư tìm kiếm những phương thức bảo toàn tài sản mới. Theo Adam Leeds, CEO của nền tảng cho vay tài sản số Ledn, vàng và Bitcoin có thể đóng vai trò quan trọng trong chiến lược đa dạng hóa danh mục, đặc biệt khi nhà đầu tư có thể sử dụng các tài sản này làm tài sản thế chấp thay vì phải bán ra.

 

Lạm phát thúc đẩy nhu cầu bảo toàn tài sản

Theo Adam Leeds, kể từ khi đại dịch COVID-19 bùng phát, nhận thức của công chúng về tác động của lạm phát đã thay đổi đáng kể. Không chỉ các nhà đầu tư chuyên nghiệp, người dân thông thường cũng ngày càng quan tâm đến việc sức mua của tiền tệ suy giảm và cách bảo vệ giá trị tài sản trong dài hạn.

Leeds cho rằng một trong những mục tiêu của Ledn là giúp nhà đầu tư tiếp cận các cơ hội đầu tư ít phụ thuộc hơn vào điều kiện kinh tế và pháp lý tại một quốc gia cụ thể. Kinh nghiệm nhiều năm đầu tư vào lĩnh vực năng lượng tái tạo giúp ông nhận thấy những hạn chế khi tài sản vật chất gắn liền với một khu vực địa lý, nơi quyền sở hữu và rủi ro pháp lý có thể khác biệt đáng kể.

Từ góc nhìn đó, vàng được mã hóa và Bitcoin mở ra một hướng tiếp cận mới, cho phép nhà đầu tư đa dạng hóa tài sản và tiếp cận các dịch vụ tài chính xuyên biên giới thuận tiện hơn.

Vàng được mã hóa: Kết hợp giá trị tài sản vật chất với công nghệ số

Một trong những hướng phát triển mà Ledn theo đuổi là mở rộng các sản phẩm cho vay được bảo đảm bằng tài sản kỹ thuật số, trong đó có vàng được mã hóa.

Theo Leeds, mô hình này hướng đến việc kết hợp giá trị của vàng vật chất với khả năng chuyển giao và quản lý quyền sở hữu thông qua công nghệ số. Trong kế hoạch được ông đề cập, Ledn dự kiến triển khai các khoản vay được bảo đảm bằng Tether Gold (XAUT), với vàng vật chất được lưu trữ tại Thụy Sĩ.

Về lý thuyết, vàng được mã hóa có thể giúp người sở hữu tiếp cận tài sản vàng mà không cần trực tiếp bảo quản vàng vật chất. Đồng thời, việc sử dụng vàng làm tài sản thế chấp có thể tạo điều kiện để nhà đầu tư huy động vốn mà không phải bán tài sản đang nắm giữ.

Tuy nhiên, khả năng bảo vệ tài sản của mô hình này còn phụ thuộc vào cơ chế lưu ký, quyền sở hữu pháp lý, tính minh bạch của đơn vị phát hành và các điều khoản cụ thể của hợp đồng.

Leeds kỳ vọng vàng được mã hóa sẽ trở thành lựa chọn trung gian cho những nhà đầu tư muốn tiếp cận tài sản kỹ thuật số nhưng chưa sẵn sàng chấp nhận mức biến động lớn của Bitcoin.

Bitcoin và vàng: Hai lựa chọn với đặc tính khác biệt

Dù cùng được xem là những tài sản thay thế đáng chú ý trong bối cảnh lo ngại về sức mua của tiền tệ, vàng và Bitcoin có những đặc điểm khác nhau.

Bitcoin thường thu hút nhà đầu tư kỳ vọng vào tiềm năng tăng trưởng giá mạnh, nhưng đi kèm là mức biến động cao. Trong khi đó, vàng có lịch sử lâu dài với vai trò lưu trữ giá trị và tài sản trú ẩn, dù giá vàng vẫn có thể giảm đáng kể trong những giai đoạn thị trường bất lợi.

Leeds nhận định vàng đã có giai đoạn tăng giá nổi bật trong khoảng 18 tháng được ông đề cập. Tuy nhiên, xét về dài hạn, ông cho rằng vàng thường phù hợp hơn với mục tiêu bảo toàn tài sản, trong khi Bitcoin hấp dẫn hơn đối với những nhà đầu tư tìm kiếm tiềm năng tăng trưởng cao.

Ông cũng lưu ý rằng khi Bitcoin không còn duy trì mức tăng mạnh, sự chú ý của nhà đầu tư có thể chuyển sang các lĩnh vực khác như trí tuệ nhân tạo (AI) hoặc những tài sản có mức độ rủi ro cao hơn.

Lạm phát và chính sách tiền tệ: Động lực dài hạn của vàng và Bitcoin?

Nhìn về triển vọng thị trường, Leeds cho rằng vàng và dầu có thể hưởng lợi nếu lạm phát duy trì ở mức cao và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) chuyển từ chính sách thắt chặt sang nới lỏng tiền tệ, bao gồm khả năng triển khai hoặc mở rộng nới lỏng định lượng (QE).

Theo lập luận của ông, việc gia tăng thanh khoản và sức ép lên giá trị đồng USD có thể thúc đẩy nhu cầu đối với những tài sản được kỳ vọng duy trì giá trị trong dài hạn.

Leeds cũng bày tỏ quan điểm lạc quan về Bitcoin trong khoảng sáu tháng tiếp theo, với điều kiện những thay đổi trong chính sách tiền tệ cuối cùng được phản ánh vào các dữ liệu kinh tế.

Dù vậy, đây là nhận định của lãnh đạo Ledn, không phải kết luận chắc chắn về diễn biến thị trường. Triển vọng của vàng và Bitcoin còn phụ thuộc vào lãi suất thực, sức mạnh đồng USD, dòng vốn đầu tư, thanh khoản và khẩu vị rủi ro của thị trường.

Kết hợp vàng và Bitcoin để đa dạng hóa danh mục

Một ý tưởng khác được Leeds đề cập là sử dụng đồng thời vàng và Bitcoin làm tài sản thế chấp cho các khoản vay. Theo ông, do hai tài sản không phải lúc nào cũng biến động cùng chiều, việc kết hợp chúng có thể giúp phân tán một phần rủi ro so với chỉ sử dụng một loại tài sản.

Chẳng hạn, nhà đầu tư có thể phân bổ tài sản thế chấp vào cả vàng và Bitcoin thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào Bitcoin. Tuy nhiên, mức độ bảo vệ thực tế còn phụ thuộc vào tương quan giá trong từng giai đoạn, tỷ lệ cho vay trên giá trị tài sản (LTV), yêu cầu bổ sung tài sản bảo đảm và điều kiện thanh lý của bên cho vay.

Leeds cho biết Ledn không ủng hộ việc chạy theo các mô hình tạo lợi nhuận từ Bitcoin bằng mọi giá. Thay vào đó, ông nhấn mạnh khả năng sử dụng những tài sản có giá trị làm bảo đảm để tiếp cận nguồn vốn, đồng thời tiếp tục nắm giữ tài sản dài hạn.

Ông cho rằng vay vốn dựa trên vàng có thể là một lựa chọn nếu được thực hiện có trách nhiệm, với tỷ lệ LTV hợp lý và kế hoạch sử dụng vốn rõ ràng. Nguồn tiền vay có thể được sử dụng cho chi phí cần thiết hoặc đầu tư vào các cơ hội có mức sinh lời kỳ vọng cao hơn chi phí vay, nhưng không có gì bảo đảm khoản đầu tư sẽ sinh lời.

Đáng chú ý, vay vốn để nắm giữ tài sản cũng làm gia tăng rủi ro tài chính. Nếu giá trị tài sản thế chấp giảm mạnh, người vay có thể phải bổ sung tài sản hoặc đối mặt với việc thanh lý vị thế.

Doanh nghiệp cũng tìm kiếm giải pháp thay thế tiền mặt

Theo Leeds, sự quan tâm đến Bitcoin như một tài sản dự trữ của doanh nghiệp đang gia tăng, đặc biệt trong nhóm doanh nghiệp nhỏ. Trong tương lai, ông kỳ vọng vàng được mã hóa có thể trở thành một lựa chọn bổ sung cho chiến lược quản lý ngân quỹ của doanh nghiệp.

Quan điểm này xuất phát từ lo ngại rằng tiền mặt có thể mất sức mua khi lạm phát duy trì ở mức cao. Tuy nhiên, việc chuyển một phần ngân quỹ sang vàng hoặc Bitcoin cần được cân nhắc dựa trên nhu cầu thanh khoản, nghĩa vụ thanh toán và khả năng chấp nhận rủi ro của từng doanh nghiệp.

Vàng có thể biến động giá và phát sinh chi phí lưu ký; Bitcoin có rủi ro biến động mạnh, an ninh mạng và pháp lý. Vì vậy, hai tài sản này không thể thay thế hoàn toàn tiền mặt trong mọi trường hợp.

Theo thông tin được Leeds chia sẻ, Ledn dự kiến công bố thêm thông tin về các khoản vay được bảo đảm bằng vàng được mã hóa vào tháng 11 hoặc tháng 12 của năm mà ông đề cập.

Góc nhìn thị trường

Thông điệp cốt lõi từ quan điểm của Adam Leeds là nhà đầu tư cần nhìn xa hơn lợi nhuận ngắn hạn, tập trung vào khả năng bảo toàn sức mua và đa dạng hóa tài sản trong bối cảnh lạm phát còn nhiều bất định.

Vàng và Bitcoin có thể đảm nhiệm những vai trò khác nhau trong danh mục đầu tư, nhưng không phải tài sản nào cũng phù hợp với mọi nhà đầu tư. Việc phân bổ vốn cần dựa trên mục tiêu tài chính, thời hạn đầu tư và khả năng chịu rủi ro, thay vì chỉ dựa vào lo ngại đồng USD mất giá.

Miễn trừ trách nhiệm: Bài viết mang tính chất tổng hợp và tham khảo thông tin, không phải là lời khuyên hay khuyến nghị mua, bán hoặc đầu tư bất kỳ loại tài sản nào.