Vàng và bạc bật tăng mạnh bất chấp lợi suất Mỹ và đồng USD đi lên

Giá vàng và bạc giao ngay đồng loạt tăng mạnh trong phiên giao dịch ngày thứ Ba tại Mỹ khi lực mua bù bán khống (short-covering) kết hợp với nhu cầu trú ẩn an toàn lấn át áp lực từ lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ, đồng USD mạnh lên và giá dầu leo thang. Đà phục hồi diễn ra trong bối cảnh nhà đầu tư tiếp tục đánh giá rủi ro địa chính trị tại Trung Đông và triển vọng chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

Kết thúc phiên, vàng giao ngay tăng 1,83% lên khoảng 4.080,20 USD/ounce, sau khi dao động trong vùng 3.998,80 – 4.087,30 USD/ounce. Đáng chú ý, kim loại quý đã lấy lại mốc tâm lý 4.000 USD và vượt qua vùng điều chỉnh kỹ thuật 4.041,65 – 4.072,40 USD, cho thấy lực cầu đang quay trở lại sau giai đoạn điều chỉnh ngắn hạn.

Trong khi đó,kết thúc phiên giao dịch ngày thứ 3, bạc giao ngay tăng mạnh 4,29% lên 58,70 USD/ounce, và tính đến thời điểm viết bài, bạc giao ngay hiện giao dịch quanh 59.5 usd. Giá đã phục hồi trở lại trên đường trung bình động 50 phiên (EMA50) quanh 57,68 USD, đồng thời kiểm định vùng kháng cự quan trọng 59 -60.

Diễn biến trên thị trường kim loại quý diễn ra đồng thời với đà tăng của chứng khoán toàn cầu. Tại Mỹ, nhóm cổ phiếu công nghệ, bán dẫn và trí tuệ nhân tạo tiếp tục dẫn dắt thị trường khi S&P 500 tăng 0,9%, Nasdaq Composite tăng 1,3%, Dow Jones tăng 0,7% và Russell 2000 tăng 1,5%. Chứng khoán châu Âu cũng khởi sắc với nhóm công nghệ, khai khoáng và năng lượng đóng vai trò dẫn dắt.

Thị trường tiếp tục cân bằng giữa kỳ vọng Fed và rủi ro địa chính trị

Không có số liệu kinh tế quan trọng nào của Mỹ được công bố trong ngày, khiến sự chú ý của giới đầu tư tập trung vào lập trường của Fed trước cuộc họp chính sách cuối tháng.

Sau khi dữ liệu CPI và PPI hạ nhiệt, kỳ vọng Fed nâng lãi suất trong tháng 9 đã giảm đáng kể, xuống khoảng 63%, từ gần 90% trước đó. Dù vậy, xác suất này vẫn đủ cao để duy trì áp lực lên thị trường trái phiếu.

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tiếp tục đi lên, với lợi suất kỳ hạn 2 năm đạt 4,261%, kỳ hạn 10 năm tăng lên 4,628%, trong khi chỉ số Dollar Index (DXY) dao động quanh 101,22 điểm.

Trong điều kiện thông thường, lợi suất thực và đồng USD mạnh hơn sẽ gây sức ép lên vàng do làm tăng chi phí cơ hội của tài sản không sinh lãi.

Tâm điểm của thị trường vẫn là khu vực eo biển Hormuz – tuyến vận tải năng lượng chiến lược của thế giới.

Mặc dù tuyến hàng hải này vẫn được duy trì hoạt động, lưu lượng vận chuyển đang chịu áp lực lớn khi Mỹ và Iran tiếp tục các hoạt động quân sự quanh khu vực. Trong khi đó, các nỗ lực trung gian nhằm đạt được lệnh ngừng bắn kéo dài 10 ngày vẫn chưa mang lại kết quả rõ ràng. Việc một tàu chở dầu bị tấn công gần Hormuz cùng những lời đe dọa từ lực lượng Houthi đối với các tàu thương mại trên Biển Đỏ tiếp tục làm gia tăng rủi ro gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu.

Những diễn biến này đã đẩy giá dầu Brent lên 91,01 USD/thùng và WTI lên 84,91 USD/thùng, làm gia tăng lo ngại về áp lực lạm phát trong những tháng tới.

Đối với vàng, tác động của giá dầu cao mang tính hai mặt. Một mặt, rủi ro địa chính trị và nguy cơ lạm phát thúc đẩy nhu cầu nắm giữ tài sản trú ẩn. Mặt khác, giá năng lượng tăng có thể khiến Fed duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn, qua đó hỗ trợ lợi suất trái phiếu và đồng USD.

Phân tích kỹ thuật:

Đối với Vàng:

Việc vàng vượt thành công vùng 4.041,65 – 4.072,40 USD đã cải thiện đáng kể cấu trúc kỹ thuật ngắn hạn. Nếu duy trì trên vùng này, mục tiêu tiếp theo sẽ là 4.087,30 USD, xa hơn là 4.162,36 USD và 4.214,34 USD.

Ngược lại, nếu giá quay trở lại dưới 4.041,65 USD, áp lực điều chỉnh có thể gia tăng với vùng hỗ trợ quan trọng tại 3.998,80 USD. Việc phá vỡ ngưỡng này sẽ mở ra khả năng giảm sâu hơn về 3.959,80 USD và 3.942,10 USD.

Đối với Bạc : HỒI PHỤC TỪ ĐÁY NGẮN HẠN, KIỂM ĐỊNH KHÁNG CỰ 60 – 61 USD

Sau khi tạo đáy quanh 55 USD/oz, giá bạc tiếp tục duy trì đà hồi phục và hiện giao dịch quanh 60.18 USD/oz. Giá đã thoát khỏi vùng đáy ngắn hạn và đang tiến sát vùng kháng cự đầu tiên 60 – 61 USD/oz, tuy nhiên xu hướng giảm trung hạn vẫn chưa hoàn toàn bị phá vỡ khi giá vẫn nằm dưới đường xu hướng giảm dài hạn.

Về mặt kỹ thuật, giá đã vượt trở lại EMA10 và EMA20, trong khi EMA10 bắt đầu hướng lên và có xu hướng cắt lên EMA20, cho thấy động lượng hồi phục đang được cải thiện.

Hiện tại, vùng 60.5 – 61.5 USD/oz là kháng cự gần khi hội tụ cạnh trên của vùng tích lũy và đường xu hướng giảm ngắn hạn. Nếu giá bứt phá thành công khu vực này, bạc có thể mở rộng đà hồi phục lên vùng 63.70 USD/oz

Ngược lại, nếu không thể vượt vùng 61 USD/oz, giá có thể điều chỉnh trở lại kiểm định vùng hỗ trợ 57.5 – 58.0 USD/oz, nơi hội tụ EMA20 và vùng breakout gần nhất. Đây sẽ là vùng hỗ trợ quan trọng để xác định liệu xu hướng hồi phục có được duy trì hay không.

Theo quan điểm cá nhân, với tình hình giá dầu tăng, lợi suất trái phiếu duy trì ở mức cao và usd vẫn tăng mạnh sẽ không phải là môi trường tốt cho đà tăng bền vững của bạc, và kỹ thuật giá cũng cần vượt qua vùng cản quan trọng 62-64$ mới có thể xác nhận 1 nhịp tăng hồi mạnh hơn. Do đó cả kỹ thuật và cơ bản đều cho thấy đây chỉ đang là nhịp hồi phục trong 1 xu thế giảm của Bạc, khuyến nghị quan điểm cá nhân sẽ ưu tiên canh bán khi giá hồi lên các vùng kháng cự quan trọng và chỉ cân nhắc vị thế mua tại các mốc hỗ trợ khi giá có phản ứng.