Vàng tiến mốc 10.000 USD?

Dự báo từ State Street Investment Management cho thấy giá vàng có thể đạt vùng 5.000–6.500 USD/ounce vào mùa đông năm nay và hướng tới mốc 10.000 USD/ounce trong dài hạn. Động lực chính đến từ rủi ro thâm hụt tài khóa, nợ công toàn cầu bùng nổ và sự quay trở lại của dòng vốn ETF phương Tây.

Chuyên gia State Street dự báo vàng sẽ tiếp tục tăng khi các yếu tố vĩ mô toàn cầu tạo điều kiện thuận lợi, mặc dù quá trình này sẽ gặp nhiều biến động.

Giá vàng giao ngay hiện dao động quanh 4.621 USD/ounce. Theo Aakash Doshi từ State Street Investment Management, các yếu tố cơ bản vẫn nguyên vẹn: lo ngại đồng tiền mất giá do chi tiêu quá mức của các chính phủ lớn, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ chưa thắt chặt như thị trường kỳ vọng, thị trường lao động Mỹ hạ nhiệt, và hoạt động mua lại trái phiếu dài hạn. Nợ công Mỹ ở mức cao, trong khi các nền kinh tế lớn khác cũng đối mặt chi tiêu ngân sách lớn và chi phí vay tăng.

State Street dự báo giá vàng sẽ dao động trong khoảng 4.750-6.500 USD/ounce vào đầu mùa đông. Trong kịch bản cơ sở, vùng 5.000-5.250 USD được xem là mục tiêu hợp lý. Dòng tiền từ các quỹ ETF phương Tây đang quay trở lại mạnh mẽ. Doshi cho rằng dài hạn, nếu tỷ trọng vàng trong danh mục đầu tư toàn cầu tăng đáng kể, có thể tạo điều kiện cho giá tiến cao hơn, nhưng quá trình này sẽ không diễn ra theo đường thẳng.

Nhà đầu tư Trung Quốc mua mạnh trong giai đoạn điều chỉnh, giúp hình thành vùng hỗ trợ quanh 4.000 USD/ounce. Các ngân hàng trung ương tại nhiều nước mới nổi tiếp tục bổ sung dự trữ vàng. Những hoạt động này cho thấy nhu cầu vật chất vẫn là nền tảng quan trọng. Các ngành khai thác vàng và công ty quản lý tài sản chuyên về vàng có thể hưởng lợi từ triển vọng giá tăng.

Phân mảnh địa chính trị, chi tiêu quân sự gia tăng, thâm hụt ngân sách kéo dài và nợ công toàn cầu ngày càng lớn đang củng cố vai trò của vàng như một tài sản tiền tệ mang tính chiến lược. Các biến động về lãi suất hay tỷ giá có thể gây dao động ngắn hạn, nhưng những động lực mang tính cấu trúc này được kỳ vọng sẽ hỗ trợ giá vàng trong thời gian dài.