#Hàng hóa

24HMONEY đã kiểm duyệt

Vàng rơi tự do giữa "bão lửa" Trung Đông

Cú đảo chiều giảm hơn 1% ngay sau bài phát biểu đanh thép của Tổng thống Donald Trump không chỉ chấm dứt chuỗi tăng ngắn hạn, mà còn bóc trần một thực tế khốc liệt: Trong cơn hoảng loạn, tiền mặt mới là vua, còn vàng trở thành "cây ATM" để nhà đầu tư chốt lời cứu vãn danh mục.

Giá vàng đang có diễn biến trái ngược với quy luật quen thuộc của thị trường khi giảm mạnh ngay trong giai đoạn căng thẳng địa chính trị leo thang. Điều này làm dấy lên nghi ngờ về vai trò “trú ẩn an toàn” vốn được xem là đặc trưng của kim loại quý.

Trong phiên giao dịch đầu tháng 4, giá vàng đảo chiều giảm hơn 1%, chấm dứt chuỗi tăng trước đó. Diễn biến này xuất hiện ngay sau khi Mỹ phát đi tín hiệu tiếp tục chiến dịch quân sự tại Trung Đông, làm gia tăng bất ổn nhưng lại không đủ sức nâng đỡ giá vàng.

Áp lực lên kim loại quý đến từ nhiều phía. Giá dầu tăng mạnh kéo theo lo ngại lạm phát, trong khi lợi suất trái phiếu Mỹ và đồng USD cùng đi lên – những yếu tố thường gây bất lợi cho vàng. Khi chi phí cơ hội nắm giữ tăng cao, dòng tiền có xu hướng rời khỏi tài sản không sinh lãi.

Trên bình diện rộng hơn, giá vàng đã giảm sâu trong tháng 3, ghi nhận mức sụt giảm mạnh nhất trong nhiều năm. Đà điều chỉnh này phản ánh trạng thái “quá mua” trước đó, khi vàng từng lập đỉnh lịch sử và trở thành mục tiêu chốt lời của nhà đầu tư.

Thực tế, trong các giai đoạn khủng hoảng, vàng không phải lúc nào cũng tăng ngay. Nhu cầu thanh khoản thường khiến nhà đầu tư bán vàng để bù đắp các vị thế khác, tạo áp lực giảm trong ngắn hạn. Lịch sử cho thấy quá trình này có thể kéo dài vài tuần trước khi xu hướng tích lũy quay trở lại.

Diễn biến hiện tại cũng cho thấy vàng đang nhạy cảm hơn với các yếu tố vĩ mô ngắn hạn, đặc biệt là kỳ vọng lãi suất của Mỹ. Khi khả năng cắt giảm lãi suất suy yếu, sức hấp dẫn của vàng cũng giảm theo.

Bên cạnh đó, dòng vốn rút khỏi các quỹ đầu tư vàng trong thời gian qua cho thấy sự dịch chuyển tạm thời khỏi vai trò trú ẩn. Tuy nhiên, tốc độ bán ra đã có dấu hiệu chậm lại, hàm ý áp lực giải chấp có thể đang dần hạ nhiệt.

Ở chiều ngược lại, những yếu tố hỗ trợ dài hạn vẫn chưa thay đổi. Rủi ro suy thoái, lạm phát kéo dài, nợ công cao và bất ổn địa chính trị tiếp tục là nền tảng cho nhu cầu nắm giữ vàng trong dài hạn.

Do đó, đà giảm hiện tại nhiều khả năng phản ánh sự điều chỉnh kỹ thuật và áp lực thanh khoản, hơn là sự thay đổi bản chất của thị trường. Trong bối cảnh chưa có lời giải rõ ràng cho các biến động toàn cầu, giá vàng được dự báo sẽ còn dao động mạnh trước khi xác lập xu hướng mới.