#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Vàng lập đỉnh, lo bơm tiền gây lạm phát...nhưng PMI vừa tiết lộ một sự thật khác về sức khỏe kinh tế Việt Nam!

Giữa lúc nhà đầu tư liên tục lo ngại về giá vàng liên tục sụt giảm, bơm tiền, tiền mất giá và nguy cơ lãi suất tiếp tục tăng, chỉ số PMI tháng 6 lại mang đến một góc nhìn rất đáng chú ý về nền kinh tế thực.

Dù giảm từ 52,8 xuống 51,8 điểm, PMI vẫn duy trì trên ngưỡng 50 tháng thứ 12 liên tiếp, đồng thời vượt Trung Quốc (51,7 điểm) và đứng nhóm đầu ASEAN. Điều đó cho thấy khu vực sản xuất của Việt Nam vẫn đang mở rộng, chứ chưa bước vào giai đoạn suy giảm như nhiều người lo ngại.

Điểm tích cực nhất là sản lượng tăng nhanh nhất kể từ tháng 2, trong khi đơn hàng mới tiếp tục cải thiện. Đáng chú ý, động lực tăng trưởng hiện nay đến nhiều hơn từ nhu cầu trong nước, thay vì phụ thuộc hoàn toàn vào xuất khẩu. Đây là tín hiệu cho thấy sức chống chịu của doanh nghiệp Việt Nam đang được cải thiện trong bối cảnh kinh tế thế giới còn nhiều bất ổn.

Một số liệu rất đáng quan tâm khác là chi phí đầu vào tăng chậm nhất kể từ đầu năm, còn giá bán đầu ra tăng chậm nhất trong 6 tháng. Điều này cho thấy áp lực chi phí của doanh nghiệp đã hạ nhiệt và chưa xuất hiện dấu hiệu lạm phát lan rộng trong khu vực sản xuất, dù thị trường vẫn lo ngại về tác động của chính sách tiền tệ và tỷ giá. Tuy nhiên, báo cáo cũng cho thấy những thách thức chưa biến mất. Đơn hàng xuất khẩu vẫn tăng chậm, chuỗi cung ứng quốc tế còn chịu ảnh hưởng bởi căng thẳng địa chính trị và thời gian giao hàng kéo dài. Điều đó đồng nghĩa các doanh nghiệp phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu hoặc nguyên liệu nhập khẩu vẫn sẽ đối mặt với không ít áp lực trong nửa cuối năm.

Góc nhìn của đầu tư

PMI tháng 6 cho thấy một bức tranh cân bằng hơn so với tâm lý đang bao trùm thị trường. Những lo ngại về lạm phát, tiền mất giá hay lãi suất là các yếu tố cần theo dõi, nhưng dữ liệu hiện tại chưa phản ánh một sự suy yếu rõ rệt của khu vực sản xuất. Ngược lại, doanh nghiệp vẫn duy trì đà mở rộng hoạt động và áp lực chi phí đang có dấu hiệu giảm bớt. Vì vậy, nhà đầu tư nên theo dõi thêm các chỉ số như CPI, tăng trưởng tín dụng, tỷ giá và kết quả kinh doanh quý II để đánh giá liệu áp lực vĩ mô có thực sự chuyển thành rủi ro đối với nền kinh tế và thị trường hay không.

💬 Theo anh/chị, việc vàng liên tục tăng giá đang phản ánh nỗi lo lạm phát thật sự, hay PMI đang cho thấy nền kinh tế Việt Nam vẫn giữ được sức chống chịu khá tốt? Hãy chia sẻ quan điểm của mình ở phần bình luận.

Nếu bài viết mang lại giá trị thì đừng quên Like & Share đồng thời Follow Quốc Việt để cập nhật mỗi ngày những phân tích vĩ mô, lạm phát, tỷ giá, vàng và thị trường chứng khoán dựa trên dữ liệu thay vì cảm xúc.