Vàng đang điều chỉnh hay bước vào chu kỳ giảm mới?

Giá vàng trong nước thời gian gần đây giảm mạnh chủ yếu do ảnh hưởng từ đà lao dốc của giá vàng thế giới. Nguyên nhân đến từ việc nhà đầu tư giảm nhu cầu nắm giữ tài sản trú ẩn, trong khi kỳ vọng lãi suất Mỹ duy trì ở mức cao và đồng USD tiếp tục mạnh lên.

Theo các chuyên gia, giá vàng thế giới đã bước vào giai đoạn điều chỉnh sau thời kỳ tăng nóng kéo dài. Tâm lý chốt lời gia tăng, dòng tiền chuyển sang các kênh đầu tư khác và nhu cầu mua vàng suy yếu khiến giá liên tục đi xuống.

Tại Việt Nam, ngoài tác động từ thị trường quốc tế, việc lãi suất tiết kiệm ở mức hấp dẫn hơn, nguồn cung vàng dự kiến tăng nhờ chủ trương cho phép nhập khẩu vàng nguyên liệu và chênh lệch giá vàng trong nước - thế giới còn cao cũng khiến người mua thận trọng hơn.

Tuy nhiên, nhiều chuyên gia cho rằng đợt giảm hiện nay chưa đồng nghĩa vàng bước vào xu hướng giảm dài hạn. Những yếu tố hỗ trợ như rủi ro địa chính trị, nợ công toàn cầu và nhu cầu dự trữ vàng của các ngân hàng trung ương vẫn còn hiện hữu.

Theo tôi, đợt giảm giá hiện nay mang nhiều yếu tố điều chỉnh và tích lũy hơn là đảo chiều hoàn toàn. Dù vậy, khả năng xuất hiện những đợt tăng nóng như giai đoạn vừa qua sẽ không dễ lặp lại nếu kinh tế và địa chính trị thế giới không xuất hiện các cú sốc mới.