#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Vàng chịu áp lực từ "bóng ma" lạm phát và căng thẳng địa chính trị

Trong phiên giao dịch đầu tuần (4/5/2026), giá vàng thế giới ghi nhận đà giảm nhẹ trong bối cảnh thị trường thận trọng trước những tín hiệu cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và diễn biến khó lường tại khu vực Trung Đông.

Tại thời điểm 06:55 GMT, giá vàng giao ngay giảm 0,5%, lùi về mức 4.588,71 USD/ounce. Cùng lúc đó, giá vàng tương lai giao tháng 6 tại thị trường Mỹ cũng ghi nhận mức giảm 0,9%, xuống còn 4.600,60 USD/ounce.

Sự sụt giảm này phản ánh tâm lý lo ngại kéo dài của giới đầu tư sau thông điệp cứng rắn từ Fed vào tuần trước. Các quan chức ngân hàng trung ương Mỹ đã bày tỏ sự phản đối mạnh mẽ đối với việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong ngắn hạn. Những tiếng nói này nhấn mạnh rằng, trước áp lực lạm phát đang có dấu hiệu gia tăng, việc cắt giảm lãi suất không còn là ưu tiên hàng đầu, thậm chí chi phí vay vốn có khả năng sẽ tiếp tục duy trì ở mức cao.

Tim Waterer, nhà phân tích thị trường chính tại KCM Trade nhận định: "Giá vàng vẫn đang chịu ảnh hưởng trực tiếp từ thông điệp của Fed. Việc các quan chức phản đối nới lỏng chính sách tiền tệ đã khiến vàng – một tài sản không sinh lời – trở nên kém hấp dẫn hơn trong mắt nhà đầu tư."

Trung Đông: Tâm điểm của nỗi lo giá dầu

Bên cạnh chính sách lãi suất, "cơn sốt" giá dầu đang trở thành biến số nguy hiểm đối với kim loại quý. Mặc dù giá dầu thô có nhích giảm nhẹ trong phiên hôm nay nhưng vẫn neo ở mức trên 100 USD/thùng. Sự không chắc chắn xung quanh các đàm phán hòa bình giữa Mỹ và Iran vẫn là tâm điểm gây áp lực lên thị trường toàn cầu.

Tình hình tại Vịnh Ba Tư trở nên căng thẳng hơn khi Tổng thống Donald Trump thông báo Mỹ sẽ bắt đầu hỗ trợ các tàu bị mắc kẹt tại khu vực này từ thứ Hai, sau sự cố tàu chở dầu bị tấn công tại eo biển Hormuz. Trong khi đó, các kênh ngoại giao vẫn đang chạy đua với các đề xuất trao đổi thông qua Pakistan.

Giá dầu duy trì ở mức cao được xem là "liều thuốc độc" đối với vàng, bởi nó thúc đẩy lạm phát, buộc các ngân hàng trung ương phải giữ lãi suất cao trong thời gian dài hơn.

Triển vọng nào cho thị trường kim loại quý?

Nhìn về cuối năm 2026, các chuyên gia tại KCM Trade dự báo giá vàng sẽ dao động trong khoảng từ 4.400 đến 5.500 USD/ounce.

Ông Waterer phân tích: "Kịch bản để vàng chạm mốc cao nhất đòi hỏi hai điều kiện tiên quyết: căng thẳng Trung Đông phải hạ nhiệt một cách bền vững và áp lực lạm phát phải được kiểm soát. Ngược lại, nếu giá dầu tiếp tục neo cao, vàng có thể sẽ bị kẹt trong vùng giá thấp hơn của biên độ dự báo."

Trong diễn biến cùng ngày, các thị trường lớn tại Trung Quốc, Nhật Bản và Anh đồng loạt đóng cửa nghỉ lễ, khiến thanh khoản thị trường trở nên thưa thớt. Trên thị trường kim loại khác, bạc giảm 0,6% xuống 74,91 USD/ounce, bạch kim giữ nguyên ở mức 1.989 USD, trong khi palladium giảm 0,4% xuống 1.519,78 USD/ounce.