Vàng "án binh", thị trường đợi gì?

Lãi suất Mỹ duy trì ở mức cao, nhu cầu vàng vật chất bước vào giai đoạn thấp điểm theo mùa và kỳ vọng lạm phát vẫn neo cao đang khiến kim loại quý thiếu động lực bứt phá. Tuy nhiên, triển vọng dài hạn vẫn được đánh giá tích cực nhờ vai trò tài sản trú ẩn.

Giá vàng trong nước và thế giới tiếp tục đi ngang sau nhịp phục hồi ngắn, phản ánh tâm lý thận trọng của thị trường trước các quyết định chính sách của Fed và diễn biến địa chính trị. Giới phân tích cho rằng vàng nhiều khả năng sẽ còn tích lũy trước khi xuất hiện động lực tăng giá mới.

Sáng 11/7, giá vàng trong nước không ghi nhận biến động. Công ty Vàng bạc Đá quý Sài Gòn (SJC) niêm yết vàng miếng ở mức 146,9 - 149,9 triệu đồng/lượng (mua vào - bán ra), trong khi vàng nhẫn ở 146,4 - 149,4 triệu đồng/lượng. Tại Phú Quý, vàng nhẫn giao dịch 145,5 - 148,8 triệu đồng/lượng. Chênh lệch giữa giá mua và bán tại SJC duy trì 3 triệu đồng/lượng, còn DOJI lên tới 4 triệu đồng/lượng. Trên thị trường quốc tế, giá vàng giao ngay chốt phiên quanh 4.119 USD/ounce, gần như không thay đổi so với phiên trước.

Thị trường bước vào giai đoạn tích lũy

Theo báo cáo của Metals Focus, giá vàng nhiều khả năng sẽ tích lũy trong các tháng mùa hè khi nhà đầu tư cân nhắc giữa áp lực lạm phát, triển vọng chính sách tiền tệ của Fed và diễn biến tại Trung Đông. Lãi suất cao hiện nay tăng chi phí cơ hội nắm giữ vàng - tài sản không sinh lãi, từ đó hạn chế đà tăng của kim loại quý. Dự báo cho thấy giá vàng khó tạo đợt bứt phá rõ rệt trong ngắn hạn và nhiều khả năng tiếp tục dao động trong vùng giá hiện nay cho đến khi thị trường giảm kỳ vọng về khả năng Fed tiếp tục thắt chặt, có thể từ cuối quý 3.

Nhu cầu vàng yếu trong tháng 7 và 8

Thị trường vàng đang bước vào giai đoạn thấp điểm theo mùa khi nhu cầu vàng vật chất thường suy yếu trong tháng 7 và tháng 8. Nhu cầu đầu tư bán lẻ tại nhiều thị trường lớn đã chậm lại sau giai đoạn tăng mạnh đầu năm. Tuy nhiên, sau nhịp điều chỉnh của giá vàng trong tháng 6, hoạt động mua vàng tại Trung Quốc và Ấn Độ có dấu hiệu cải thiện, song mức tăng vẫn còn khiêm tốn. Mùa cao điểm tiêu thụ dự kiến bắt đầu từ cuối tháng 8 hoặc tháng 9.

Triển vọng dài hạn vẫn tích cực

Dù thận trọng với triển vọng ngắn hạn, Metals Focus vẫn giữ quan điểm tích cực đối với xu hướng dài hạn của vàng. Các yếu tố thúc đẩy đà tăng của kim loại quý như bất ổn địa chính trị, lo ngại về triển vọng của đồng USD và mức định giá cao của thị trường chứng khoán vẫn chưa thay đổi. Những yếu tố này sẽ tiếp tục hỗ trợ vai trò của vàng như tài sản trú ẩn và công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư trong thời gian tới.