Trung Quốc "bình chân" trước bão lạm phát

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc tiếp tục giữ nguyên lãi suất LPR giữa bối cảnh kinh tế suy yếu, với doanh số bán lẻ và sản xuất công nghiệp thấp hơn dự báo, trong khi bất động sản vẫn lao dốc. Chính phủ lên kế hoạch phát hành trái phiếu siêu dài hạn và kỳ vọng thỏa thuận thương mại tạm thời với Mỹ sẽ hỗ trợ xuất khẩu và tăng trưởng.

Ngân hàng Trung ương Trung Quốc ngày 22/12 kiên quyết duy trì lãi suất cho vay ưu đãi (LPR), bất chấp chuỗi dữ liệu kinh tế u ám và sự trì trệ dai dẳng của thị trường bất động sản, thể hiện chiến lược ổn định trước áp lực tăng trưởng yếu.

Trung Quốc "bình chân" trước bão lạm phát

Ngân hàng trung ương Trung Quốc ngày 22/12 đã quyết định giữ nguyên lãi suất cho vay ưu đãi (LPR).

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) ngày 22/12 đã đưa ra một quyết định đầy kiên định khi giữ nguyên lãi suất cho vay ưu đãi (LPR), bất chấp những dữ liệu kinh tế ảm đạm và áp lực suy thoái kéo dài. Đây là lần thứ 7 liên tiếp PBoC không điều chỉnh lãi suất, giữ LPR kỳ hạn 1 năm ở mức 3% và kỳ hạn 5 năm (cơ sở cho vay thế chấp) ở mức 3,5%.

Dữ liệu ảm đạm: Tiêu dùng và Công nghiệp hụt hơi

Quyết định "đứng yên" này được đưa ra trong bối cảnh các số liệu kinh tế tháng 11 cho thấy nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang hụt hơi.

Sức khỏe tiêu dùng (Doanh số bán lẻ) chỉ tăng 1,3%, thấp hơn đáng kể so với dự báo 2,8% của Reuters và là một bước chậm lại so với tháng trước.

Sản lượng công nghiệp cũng không đạt kỳ vọng, chỉ tăng 4,8% so với cùng kỳ, ghi nhận tốc độ tăng trưởng yếu nhất kể từ tháng 8/2024.

Trong khi đó, đầu tư vào tài sản cố định – bao gồm lĩnh vực bất động sản – giảm sâu hơn mức dự báo (2,6% trong 11 tháng đầu năm), cho thấy niềm tin thị trường đang bị xói mòn mạnh mẽ.

Bất động sản chìm sâu: Thách thức dai dẳng

Thị trường địa ốc, vốn là động lực tăng trưởng cốt lõi, tiếp tục chịu sức ép nặng nề. Giá nhà mới tại các thành phố hạng nhất như Bắc Kinh, Quảng Châu giảm 1,2% so với cùng kỳ, trong khi giá nhà đã qua sử dụng giảm tới 5,8% trong tháng 11. Sự yếu kém dai dẳng này tiếp tục là thách thức lớn nhất mà Bắc Kinh phải đối mặt.

Chiến lược ứng phó: Dùng chính sách tài khóa làm "át chủ bài"

Quyết định giữ nguyên lãi suất cho thấy PBoC đang cân nhắc chiến lược trước nguy cơ giảm phát và cam kết "ủng hộ mạnh mẽ" tiêu dùng. Thay vì sử dụng chính sách tiền tệ (cắt giảm lãi suất), Trung Quốc đang ưu tiên sử dụng chính sách tài khóa mạnh mẽ hơn. Đầu tháng, Bộ Tài chính đã công bố kế hoạch phát hành trái phiếu chính phủ đặc biệt kỳ hạn siêu dài trong năm tới nhằm huy động vốn cho các dự án và công trình hạ tầng trọng điểm, bơm vốn trực tiếp vào nền kinh tế.

Mặt khác, thị trường cũng kỳ vọng vào triển vọng ngoại giao: một thỏa thuận thương mại tạm thời với Washington được kỳ vọng sẽ giúp thúc đẩy xuất khẩu sang Mỹ, qua đó hỗ trợ Trung Quốc đạt mục tiêu tăng trưởng kinh tế "khoảng 5%" trong năm 2025 đầy thách thức.