#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Triển vọng tỷ giá USD/VND năm 2026: Hạ nhiệt sau giai đoạn biến động

Sau một năm 2025 đầy thách thức khi đồng nội tệ có thời điểm mất giá tới 4,2% và giá USD tự do chạm ngưỡng 28.000 đồng, thị trường ngoại hối những tuần đầu năm 2026 đang ghi nhận những tín hiệu ổn định đáng kỳ vọng.

Áp lực tỷ giá bắt đầu dịu lại nhờ sự cộng hưởng từ các đợt can thiệp quyết liệt của Ngân hàng Nhà nước thông qua việc bán ngoại tệ, nâng lãi suất nghiệp vụ thị trường mở và đặc biệt là sự đảo chiều của chính sách tiền tệ toàn cầu. Việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đưa lãi suất xuống mức thấp nhất kể từ cuối năm 2022 đã giúp chênh lệch lãi suất giữa Việt Nam và Mỹ chuyển sang trạng thái dương. Đây được xem là "nút thắt" quan trọng giúp giải tỏa tâm lý thận trọng của nhà đầu tư quốc tế và thiết lập một mặt bằng tỷ giá trung tâm thấp hơn tại các ngân hàng thương mại lớn như Vietcombank, BIDV và VietinBank ngay từ tháng 2/2026.

Dưới góc nhìn chuyên gia, bà Vũ Ngọc Linh, Giám đốc Phân tích VinaCapital, nhận định rằng kịch bản Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất về ngưỡng 3% trong năm nay sẽ là bệ đỡ vững chắc cho đồng Việt Nam. Đồng quan điểm, ông Suan Teck Kin từ Ngân hàng UOB Singapore dự báo chỉ số DXY sẽ suy yếu dần xuống ngưỡng 95 điểm, kéo theo xu hướng giảm dần của tỷ giá USD/VND từ mức 26.300 đồng trong quý I xuống còn khoảng 25.900 đồng vào cuối năm. Thặng dư thương mại dự kiến mở rộng lên mức 24 tỷ USD cùng dòng kiều hối dồi dào là những yếu tố cung - cầu hỗ trợ tích cực cho thị trường nội địa. Các chuyên gia tin rằng triển vọng vĩ mô thuận lợi sẽ giúp Việt Nam tránh được những cú sốc tỷ giá lớn như các giai đoạn trước, tạo điều kiện để duy trì chính sách tiền tệ hỗ trợ tăng trưởng kinh tế.

Tuy nhiên, thị trường vẫn cần sự thận trọng trước những áp lực nội tại và biến số quốc tế mới. Các chuyên gia từ MBS lưu ý rằng dự trữ ngoại hối hiện đang ở mức dưới 80 tỷ USD, tạo ra dư địa điều tiết không quá lớn cho cơ quan quản lý. Bên cạnh đó, nhu cầu ngoại tệ để nhập khẩu vàng khi giá kim loại quý này vượt ngưỡng 5.000 USD/ounce, cùng với việc khối doanh nghiệp trong nước vẫn ghi nhận thâm hụt thương mại lớn trong chu kỳ mở rộng sản xuất, có thể khiến đồng VND mất giá khoảng 2,5 - 3% trong cả năm. Ông Nguyễn Thế Minh từ Chứng khoán Yuanta Việt Nam cho rằng mặc dù tỷ giá vẫn neo ở vùng cao, nhưng áp lực sẽ "dễ thở" hơn rất nhiều so với năm 2025, cho phép Ngân hàng Nhà nước có không gian linh hoạt hơn trong việc nới lỏng tiền tệ để thúc đẩy sản xuất kinh doanh.

Về phía cơ quan điều hành, ông Phạm Chí Quang, Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ, khẳng định Ngân hàng Nhà nước sẽ tiếp tục phối hợp đồng bộ các công cụ, từ nghiệp vụ thị trường mở đến giao dịch hoán đổi ngoại tệ để đáp ứng nhu cầu thanh khoản. Mục tiêu xuyên suốt là sẵn sàng can thiệp khi cần thiết để bảo đảm thị trường hoạt động thông suốt, ổn định kinh tế vĩ mô và kiểm soát lạm phát theo mục tiêu đề ra. Sự chủ động này, kết hợp với các yếu tố nền tảng tích cực từ dòng vốn FDI và xuất khẩu, được kỳ vọng sẽ điều chỉnh những kỳ vọng tỷ giá không hợp lý, giúp cộng đồng doanh nghiệp yên tâm hơn trong việc hoạch định kế hoạch phát triển kinh doanh dài hạn cho năm 2026.