18/06/2024 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Top cổ phiếu quan tâm 18/06/2024

Khuyến nghị nhanh 1 số mã cổ phiếu:

1. VCS

Dự phóng DTT & LNTT hợp nhất năm 2024 của VCS lần lượt là 5.284 tỷ đồng (+21,4% YoY) và 1.303 tỷ đồng (+30,4% YoY) với biên lợi nhuận gộp dự báo ở mức 30,1%.

- Xét kênh xuất khẩu, giá trị xây dựng nhà để ở tại Mỹ năm 2024 dự báo hồi phục 9,6% YoY. Các chỉ số dự báo nhu cầu vật liệu xây dựng như tăng trưởng YoY số cấp phép xây dựng & số nhà để ở xây mới tại Mỹ đều đang trong đà phục hồi kể từ tháng 07/2023 khi FED ngừng tăng lãi suất và dự kiến giảm từ đầu 2H2024. Vì vậy, kỳ vọng nhu cầu đá nhân tạo tại Mỹ năm 2024 tăng mạnh, giúp sản lượng xuất khẩu đá nhân tạo của VCS năm 2024 dự phóng tăng 29,6% YoY với giá trị xuất khẩu trung bình 1m2 ở mức 90,4 USD/m2 (-3,0% YoY).

- Đối với kênh nội địa, nguồn cung và lượng nhà căn hộ giao dịch phân khúc trung và cao cấp năm 2024 (khách hàng chủ yếu của sản phẩm đá nhân tạo) dự báo vẫn tăng trưởng tích cực trong bối cảnh phục hồi chậm của ngành xây dựng và thị trường bất động sản. Dự phóng sản lượng tiêu thụ nội địa của VCS năm 2024 sẽ tăng trưởng tích cực 15,7% YoY.

2. POW

LN ròng Q1/24 giảm mạnh 48% svck xuống còn 278 tỷ đồng. Vũng Áng 1 (VA1) và Cà Mau 1&2 (CM1&2) ghi nhận kết quả tốt, tuy nhiên NT2 chỉ được giao sản lượng hạn chế (-86% svck), ảnh hưởng đến kết quả chung.

Biên LN gộp Q1/24 giảm 3,1% svck xuống 6,0% do các nhà máy điện hoạt động dưới công suất. NT2 ghi nhận khoản lỗ gộp trong Q1/24 là 225 tỷ đồng.

Kỳ vọng LN ròng năm 2024 tăng nhẹ 2,8% svck, sau đó tăng tốc 24,4%/54,5% trong 2025-26 khi Nhơn Trạch 3&4 đi vào hoạt động.

3. MBB

Mặc dù tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống chỉ đạt 13.7% trong năm 2023, MBB ghi nhận mức tăng trưởng tín dụng ấn tượng đạt 28% nguyên nhân chính đến từ tăng trưởng ở mảng cho vay bán lẻ khi dư nợ bán lẻ và micro-SME chiếm tới 51%.

Kì vọng nợ xấu của MBB tiếp tục xu hướng giảm khi nợ nhóm 3, 4 ở Q4/2023 lần lượt giảm 27.1%, 3.3% so với Q3/2023 (QoQ). Bên cạnh đó nợ nhóm 2 cũng ghi nhận giảm làm giảm bớt áp lực “nhảy” nhóm nợ.

NIM ở năm 2023 đạt 4.95% cao tốp 2 toàn ngành chỉ sau VPB. Ngoài ra, dự báo NIM có khả năng phục hồi trong năm 2024 về mức 5.13% (quanh mốc bình quân 5 năm của chính ngân hàng) bởi một lượng tiền gửi lãi suất cao sẽ đáo hạn ở cuối Q4/2023 và đầu năm 2024 giúp làm giảm chi phí vốn vay (COF) của MBB.