#Tài chính

24HMONEY đã kiểm duyệt

Tiền gửi không theo kịp tín dụng

7 tháng đầu năm, tiền gửi dân cư và tổ chức kinh tế tăng khoảng 945.000 tỷ đồng, trong khi tín dụng tăng gần 1,67 triệu tỷ đồng; giấy tờ có giá vì thế ngày càng đóng vai trò quan trọng trong cơ cấu nguồn vốn.

Theo số liệu mới nhất, đến cuối tháng 7/2026, tổng tiền gửi của dân cư và tổ chức kinh tế đạt 17,46 triệu tỷ đồng. Trong đó, tiền gửi dân cư đạt 11,22 triệu tỷ đồng, tăng 8,56% so với cuối năm 2025; tiền gửi của các tổ chức kinh tế đạt 6,24 triệu tỷ đồng, tăng 0,98%.

Trong cùng thời gian, dư nợ tín dụng đã lên 20,26 triệu tỷ đồng. Tính chung 7 tháng, tín dụng tăng gần 1,67 triệu tỷ đồng, cao hơn khoảng 725.000 tỷ đồng so với mức tăng tiền gửi.

Khoảng cách này không đồng nghĩa hệ thống rơi vào trạng thái thiếu thanh khoản, bởi ngân hàng còn thị trường liên ngân hàng và nhiều công cụ huy động khác. Tuy nhiên, nó phản ánh một thay đổi đáng chú ý: tốc độ mở rộng tài sản đang vượt tốc độ tăng của nguồn tiền gửi truyền thống.

Theo TCBS Research được dẫn trong bài, tiền gửi khách hàng chỉ chiếm 59,8% tổng nguồn vốn ngành ngân hàng trong nửa đầu năm 2026, giảm từ 64,6% trong 6 quý trước đó.

Trong khi đó, quy mô giấy tờ có giá tại 26 ngân hàng đến cuối quý II đạt 1,96 triệu tỷ đồng, tăng 16,7% so với đầu năm và 23,6% so với cùng kỳ. Tốc độ này cao hơn đáng kể mức tăng 5,5% của tiền gửi khách hàng.

Đáng chú ý, giấy tờ có giá đã chiếm trên 20% tổng huy động tại OCB, ACB và Techcombank; MB khoảng 15,5%, VPBank 13,5%. Điều này cho thấy cơ cấu nguồn vốn giữa các ngân hàng đang phân hóa khá rõ.

Áp lực huy động thể hiện rõ trên thị trường trái phiếu. Tháng 7, ngân hàng phát hành khoảng 35.600 tỷ đồng trái phiếu, chiếm phần lớn tổng lượng phát hành toàn thị trường; sang tháng 8, nhóm này tiếp tục chiếm gần 88%.

Đáng chú ý hơn, lãi suất phát hành trái phiếu ngân hàng có thời điểm lên tới 10%/năm. Khi ngân hàng phải sử dụng nhiều nguồn vốn có chi phí cao hơn, bài toán duy trì biên lãi ròng trở nên phức tạp hơn nếu lãi suất cho vay khó tăng tương ứng.

Ở chiều ngược lại, huy động kỳ hạn dài cũng giúp ngân hàng cân đối tốt hơn với danh mục cho vay. Đến cuối tháng 6, tỷ trọng cho vay dài hạn đã lên 33,2%, trong khi phần lớn tiền gửi vẫn có kỳ hạn dưới 12 tháng.