Thị trường tuần mới: “Cơn gió ngược” vẫn mạnh, dòng tiền tiếp tục chọn lọc

Tâm lý thị trường trong giai đoạn hiện tại tiếp tục phải đối diện với sự giằng co gay gắt giữa những rủi ro địa chính trị và kỳ vọng nới lỏng tiền tệ. Diễn biến leo thang xung đột tại khu vực Trung Đông đã đẩy giá dầu Brent lên vùng 88,1 USD/thùng, qua đó củng cố thêm nỗi lo về áp lực lạm phát và tạo thêm sức ép lên tỷ giá trong thời gian tới, nhất là khi tình hình căng thẳng vẫn chưa có dấu hiệu hạ nhiệt.

Thanh khoản thị trường vẫn duy trì ở mức thấp kéo dài kể từ tháng 6 đến nay, phản ánh rõ nét chiến lược phòng thủ mà phần lớn nhà đầu tư đang lựa chọn, trong bối cảnh tâm lý chung vẫn còn dè dặt chờ đợi các “cơn gió ngược” này qua đi.

Trong bối cảnh đó, dòng tiền được dự báo sẽ tiếp tục có sự phân hóa mạnh, mang tính chọn lọc cao vào những cổ phiếu sở hữu câu chuyện riêng, có kết quả kinh doanh tăng trưởng đủ sức tạo bất ngờ so với mặt bằng định giá hiện tại, hoặc là những cái tên được xem là nơi “trú ẩn” tại các ngành nghề có tính thiết yếu và tỷ suất cổ tức hấp dẫn. Giới phân tích cho rằng quan điểm đầu tư bền vững, kiểm soát rủi ro chặt chẽ vẫn nên được ưu tiên ở giai đoạn này, đồng thời có thể tận dụng những nhịp rung lắc kỹ thuật để giải ngân hoặc gia tăng tỷ trọng vào các cổ phiếu nền tảng tài chính vững mạnh, định giá hấp dẫn. Các nhóm ngành như ngân hàng, khu công nghiệp, cảng biển, thép, hay doanh nghiệp bất động sản sở hữu quỹ đất sạch, sẵn sàng triển khai dự án lớn được đánh giá là những nhóm ngành có khả năng hấp thụ tốt dòng vốn đầu tư và động lực tăng trưởng đến từ các quyết sách vĩ mô dài hạn.

Về mặt kiểm định cung cầu, thị trường cần thêm thời gian để đánh giá độ tin cậy của lực cầu nâng đỡ tại các vùng hỗ trợ, trước khi đưa ra các quyết định giải ngân mới một cách chắc chắn hơn. Mặc dù chỉ số VN-Index đã xuất hiện tuần rút chân đáng chú ý, nhưng diễn biến chung của thị trường vẫn còn khá phức tạp với nhiều tiềm ẩn rủi ro, do đó công tác quản trị rủi ro cho danh mục vẫn cần được đặc biệt lưu tâm trong giai đoạn này.

Nhà đầu tư có thể cân nhắc tận dụng các nhịp hồi phục kỹ thuật để cơ cấu lại danh mục, theo hướng thu hẹp bớt tỷ trọng ở những nhóm cổ phiếu đã vi phạm vùng hỗ trợ hoặc đang phát đi tín hiệu suy yếu. Ngược lại, đối với những mã cổ phiếu hiện chưa chịu áp lực bán mạnh, nhà đầu tư có thể cân nhắc tạm thời nắm giữ, đồng thời ưu tiên tích lũy dần tại những vùng giá chiết khấu tốt đối với các mã có câu chuyện tăng trưởng riêng biệt, đi cùng cơ cấu tài chính lành mạnh, nhằm hạn chế tối đa rủi ro mua đuổi trong những nhịp hồi phục kỹ thuật ngắn hạn.