#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Thị trường kim loại quý đầu tháng 8: Vàng giữ vững đà tăng, bạc và bạch kim đối mặt áp lực điều chỉnh?

Tính đến ngày 1/8/2025, thị trường kim loại quý tiếp tục phân hóa rõ rệt: vàng duy trì xu hướng tăng ổn định, trong khi bạc và bạch kim chịu áp lực điều chỉnh do yếu tố vĩ mô và cung – cầu cơ bản.

VÀNG ỔN ĐỊNH GẦN ĐỈNH LỊCH SỬ

Ngày 31/7/2025, giá vàng giao ngay ghi nhận quanh 2.370 USD/ounce, sát mức đỉnh lịch sử thiết lập vào tháng 5/2025. Động lực chính đến từ:

- Báo cáo GDP Mỹ quý II/2025 (công bố ngày 26/7/2025) chỉ tăng 1,2% (dưới kỳ vọng 1,8%), làm dấy lên kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) có thể cắt giảm lãi suất vào quý IV/2025.

Hình: GDP Mỹ quý II/2025 tăng 3.0%, nhưng tăng trưởng H1 (nửa đầu năm, tức từ tháng 1 đến hết tháng 6) chỉ đạt khoảng 1.3%. Tín hiệu trái chiều cho chính sách tiền tệ và nhu cầu kim loại quý.

- Chỉ số USD Index suy yếu còn 104,2 điểm (ngày 31/7), giảm liên tục trong tuần qua.

- Quỹ SPDR Gold Shares giữ nguyên lượng vàng nắm giữ ở mức 882,1 tấn từ ngày 24/7 đến 1/8, cho thấy dòng vốn đầu tư vẫn ổn định.

- Ngoài ra, căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông (Israel - Lebanon leo thang ngày 30/7) tiếp tục thúc đẩy nhu cầu phòng thủ bằng vàng.

Hình: Khối lượng giao dịch tăng mạnh từ đầu năm 2025, đặc biệt tại các sàn giao dịch và OTC, trong khi các quỹ ETF vẫn chiếm tỷ trọng nhỏ. Giá vàng tăng đều đặn, vượt ngưỡng $3,400/oz vào tháng 6/2025.

BẠC VÀ BẠCH KIM GIẢM GIÁ DO YẾU TỐ CUNG – CẦU

Giá bạc tính đến ngày 1/8 giảm còn 29,4 USD/ounce, do:

- Dòng vốn rút khỏi các quỹ ETF bạc, với iShares Silver Trust giảm lượng nắm giữ xuống còn 14.455 tấn từ 15.012 tấn trong tháng 7.

- PMI sản xuất Trung Quốc tháng 7 (công bố ngày 31/7) tiếp tục dưới ngưỡng 50 (49,1 điểm), phản ánh sức mua yếu từ khu vực công nghiệp.

- Bạch kim rơi về 975 USD/ounce (ngày 1/8), sau khi báo cáo của WPIC (Hiệp hội Đầu tư Bạch kim Thế giới, ngày 29/7) cho thấy tồn kho toàn cầu vẫn cao, trong khi nhu cầu từ ngành ô tô đang bị đe dọa bởi xu hướng chuyển dịch sang xe điện.

ĐÁNH GIÁ VÀ KHUYẾN NGHỊ

Hình: Giá vàng thế giới tăng mạnh từ đầu 2025, đạt đỉnh gần 3.500 USD/ounce vào tháng 5, sau đó điều chỉnh và đi ngang đến tháng 8/2025.