Thị trường hàng hóa đón tín hiệu tích cực từ cam kết mới của Trung Quốc

Trong bối cảnh nền kinh tế Trung Quốc đang gặp khó khăn, thị trường hàng hóa toàn cầu đã có dấu hiệu ổn định sau khi nước này đưa ra lời hứa tăng cường hỗ trợ cho tăng trưởng kinh tế. Mặc dù chưa có kế hoạch cụ thể về gói kích thích tài khóa, nhưng những cam kết mới từ Bộ Tài chính Trung Quốc đã phần nào trấn an các nhà đầu tư.

Tại cuộc họp báo được theo dõi sát sao ngày 12/10, Bộ Tài chính Trung Quốc đã đưa ra một loạt cam kết nhằm hỗ trợ nền kinh tế. Trong đó, đáng chú ý là việc tăng cường giúp đỡ cho ngành bất động sản đang khủng hoảng - vốn là trụ cột quan trọng của nhu cầu hàng hóa tại quốc gia này. Bên cạnh đó, Chính phủ cũng hứa hẹn sẽ hỗ trợ các chính quyền địa phương đang gặp khó khăn về nợ nần, đồng thời gợi ý khả năng mở rộng vay nợ của Chính phủ.

Giá hợp đồng tương lai quặng sắt tại Singapore đã đảo chiều từ đà giảm ban đầu sang tăng 0.4% lên 106.60 USD/tấn vào lúc 10h giờ địa phương. Giá nguyên liệu sản xuất thép này đã trải qua một năm đầy biến động, tăng lên trên 140 USD/tấn vào tháng 1/2024 trước khi giảm xuống dưới 90 USD vào tháng trước.

Thị trường đồng cũng trải qua quỹ đạo tương tự, đạt mức kỷ lục trên 11,000 USD/tấn vào tháng 5/2024 trước khi lao dốc. Hợp đồng kỳ hạn ba tháng trên Sàn giao dịch kim loại London (LME) đã thu hẹp mức giảm, chỉ còn giảm 0.9% xuống 9,707 USD/tấn. Giá dầu thô Brent kỳ hạn giảm 1.5%, sau khi giảm tới 2% trước đó. Trung Quốc là nước nhập khẩu lớn nhất thế giới đối với cả ba loại hàng hóa này.

Phản ứng tích cực từ thị trường không phải là không có cơ sở. Ông Li Xuezhi, Giám đốc Viện Nghiên cứu Chaos Ternary, nhận định: "Bộ Tài chính đã thể hiện cam kết rất tích cực trong việc tiếp tục thực hiện các chính sách đã công bố trước đó. Chúng tôi tương đối lạc quan về triển vọng tới đây”.

Giá kim loại đã tăng trong những tuần gần đây sau khi Bắc Kinh triển khai hàng loạt biện pháp can thiệp tiền tệ để hỗ trợ tăng trưởng. Tuy nhiên, các nhà đầu tư đã kêu gọi Chính phủ đưa ra thêm các biện pháp về mặt tài khóa, vốn có tác động trực tiếp hơn đến tiêu thụ vật liệu, và cần thiết để bù đắp nhu cầu bị mất do sự suy thoái kéo dài của ngành bất động sản Trung Quốc.

Do đó, việc Chính phủ tập trung vào kế hoạch khôi phục ngành bất động sản sẽ được thị trường hoan nghênh, không chỉ thông qua nhu cầu về nguyên liệu thô mà còn vì nhà ở là tài sản quan trọng đối với người dân Trung Quốc.

Khủng hoảng nhà ở

Cuộc khủng hoảng nhà ở đã buộc ngành này phải thu hẹp tầm quan trọng đối với các nhà máy thép Trung Quốc. Theo số liệu từ tập đoàn khai thác mỏ BHP Group Ltd, tỷ trọng xây dựng trong tiêu thụ thép đã giảm từ 42% năm 2011 xuống còn 24% năm 2023. Ngược lại, ngành sản xuất máy móc đã tăng từ 20% lên 30%, trong khi xuất khẩu thép cũng tăng mạnh trong hai năm qua.

Kim loại đồng, với ứng dụng rộng rãi hơn thép và vai trò quan trọng trong quá trình chuyển đổi năng lượng, vẫn chịu ảnh hưởng đáng kể từ ngành xây dựng. Theo Citic Securities Co, xây dựng vẫn chiếm gần một phần năm thị trường đồng. Không chỉ vậy, giá của các kim loại khác như nhôm và kẽm, cũng như nhiên liệu như dầu diesel, đều bị ảnh hưởng bởi mức độ hoạt động tại các công trường xây dựng và việc mua sắm hàng hóa lâu bền đi kèm với nhà ở mới.

Trong bối cảnh đó, việc chính phủ Trung Quốc nhấn mạnh vào thúc đẩy tiêu dùng được kỳ vọng sẽ định hướng phản ứng tài khóa đối với những khó khăn kinh tế. Tuy nhiên, bản tóm tắt của Bộ Tài chính vẫn chưa đưa ra nhiều chỉ dẫn mới về cách thức cụ thể để tăng chi tiêu trong dân chúng.

Thách thức của Trung Quốc một lần nữa được phản ánh qua dữ liệu giá cả công bố vào Chủ nhật. Nền kinh tế đang chịu áp lực giảm phát nặng nề với giá tiêu dùng tháng 9 tăng thấp hơn dự báo, trong khi giá tại cổng nhà máy giảm tháng thứ 24 liên tiếp. Những con số này nhấn mạnh nhu cầu cấp thiết cần thêm các biện pháp hỗ trợ từ Chính phủ.

Giới đầu tư và các chuyên gia phân tích đang đặt nhiều kỳ vọng vào cuộc họp của các nhà lập pháp Trung Quốc cuối tháng này. Đây có thể là thời điểm quan trọng để công bố chi tiết và quy mô cụ thể của các biện pháp tài khóa tăng cường. Tuy nhiên, trong thời gian chờ đợi, các nhà giao dịch hàng hóa dường như đang giữ thái độ thận trọng.