Thị trường có 90% xác suất tăng sau Tết: Dòng tiền sẽ “đổ bộ” vào 3 nhóm cổ phiếu trụ cột năm 2026

Khi thị trường chuẩn bị mở cửa trở lại sau kỳ nghỉ Tết Nguyên đán, tâm điểm chú ý của giới đầu tư không còn nằm ở việc VN-Index tăng bao nhiêu điểm, mà là dòng tiền sẽ chảy vào đâu trong giai đoạn đầu năm – thời điểm thường được xem là “cửa sổ vàng” để định vị chiến lược cả năm.

Hiệu ứng hậu Tết: Xác suất tăng điểm lên tới 90%

Thị trường chứng khoán Việt Nam khép lại năm 2025 Âm lịch bằng việc thiết lập vùng đỉnh lịch sử 1.824 điểm, qua đó phục hồi đáng kể sau nhịp điều chỉnh sâu từ mức 1.918 điểm hồi giữa tháng 1. Đây được xem là nền tảng quan trọng trước khi bước vào chu kỳ giao dịch mới.

Theo ông Nguyễn Anh Khoa, Giám đốc Khối Phân tích và Nghiên cứu tại Agriseco, thống kê trong 10 năm gần đây cho thấy thị trường có xu hướng tích cực rõ rệt sau kỳ nghỉ Tết.

Cụ thể:

Hiệu ứng mùa vụ này chủ yếu đến từ yếu tố tâm lý và dòng tiền. Trước Tết, nhà đầu tư thường giảm tỷ trọng cổ phiếu để tăng nắm giữ tiền mặt phục vụ chi tiêu. Sau kỳ nghỉ, khi nhu cầu tiền mặt giảm, dòng tiền quay lại thị trường, kéo theo hoạt động giải ngân mạnh hơn.

Thanh khoản vì vậy được kỳ vọng cải thiện đáng kể trong những tuần đầu năm, đặc biệt trong bối cảnh lãi suất vẫn duy trì ở mức thấp và các kênh đầu tư thay thế chưa tạo ra sức hút vượt trội.

Chính sách và vĩ mô trở thành chất xúc tác mới

Bên cạnh yếu tố mùa vụ, triển vọng thị trường năm 2026 còn được củng cố bởi nhiều động lực mang tính nền tảng.

Một trong những yếu tố đáng chú ý là chính sách tái cơ cấu vốn Nhà nước tại các doanh nghiệp lớn, được kỳ vọng sẽ tạo ra những thay đổi tích cực về quản trị, hiệu quả hoạt động và khả năng thu hút dòng vốn mới.

Ngoài ra, các yếu tố đối ngoại, bao gồm chuyến thăm Mỹ của Tổng Bí thư Tô Lâm, cũng được thị trường theo dõi sát sao, trong bối cảnh quan hệ kinh tế quốc tế ngày càng đóng vai trò quan trọng trong việc định hình kỳ vọng tăng trưởng và thu hút đầu tư.

Ở góc độ vĩ mô, môi trường lãi suất thấp, tăng trưởng kinh tế ổn định và triển vọng lợi nhuận tích cực của doanh nghiệp niêm yết tiếp tục là nền tảng hỗ trợ thị trường trong trung và dài hạn.

Dòng tiền sẽ tập trung vào 3 nhóm ngành chủ đạo

Theo phân tích của Agriseco, năm 2026 sẽ chứng kiến sự phân hóa rõ nét, với dòng tiền có xu hướng tập trung vào các nhóm ngành có nền tảng cơ bản tốt và câu chuyện tăng trưởng rõ ràng, thay vì lan tỏa diện rộng như các giai đoạn hưng phấn trước đó.

Ba nhóm ngành được đánh giá nổi bật gồm:

1. Ngân hàng – trụ cột dẫn dắt thị trường

Ngân hàng tiếp tục đóng vai trò xương sống của nền kinh tế và thị trường chứng khoán, với các động lực chính:

Đây cũng là nhóm có vốn hóa lớn, có khả năng dẫn dắt chỉ số và thu hút dòng tiền tổ chức.

2. Xây dựng và vật liệu – hưởng lợi từ đầu tư công kỷ lục

Năm 2026 được xác định là cao điểm giải ngân đầu tư công, với tổng vốn dự kiến lên tới 1,08 triệu tỷ đồng. Điều này tạo ra dư địa tăng trưởng lớn cho các doanh nghiệp trong lĩnh vực:

Các dự án trọng điểm như cao tốc, sân bay, và hạ tầng đô thị sẽ là động lực tăng trưởng chính cho nhóm ngành này.

3. Bán lẻ – tiêu dùng: hưởng lợi từ chính sách kích cầu

Nhóm bán lẻ và tiêu dùng được hưởng lợi từ hàng loạt chính sách hỗ trợ thu nhập và sức mua, bao gồm:

Những yếu tố này giúp cải thiện sức mua nội địa, tạo điều kiện thuận lợi cho tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận của các doanh nghiệp bán lẻ.

Thị trường bước vào giai đoạn “chọn lọc cơ hội”

Mặc dù triển vọng tích cực, các chuyên gia cho rằng thị trường năm 2026 sẽ không còn là câu chuyện tăng trưởng đồng loạt. Thay vào đó, dòng tiền sẽ có xu hướng chọn lọc kỹ lưỡng hơn, tập trung vào những doanh nghiệp có:

Điều này đồng nghĩa với việc cơ hội vẫn rất lớn, nhưng sẽ không dành cho tất cả cổ phiếu, mà tập trung vào những doanh nghiệp có câu chuyện tăng trưởng cụ thể.

Triển vọng tích cực nhưng cần chiến lược chọn lọc

Với xác suất tăng điểm cao sau Tết và nhiều động lực hỗ trợ từ chính sách, vĩ mô và dòng tiền, thị trường chứng khoán Việt Nam đang bước vào giai đoạn khởi đầu năm mới với tâm thế tích cực.

Tuy nhiên, thay vì kỳ vọng vào một làn sóng tăng đồng đều, năm 2026 được dự báo sẽ là thời điểm của sự phân hóa mạnh, nơi dòng tiền ưu tiên các nhóm ngành trụ cột như ngân hàng, xây dựng – vật liệu và bán lẻ.

Đối với nhà đầu tư, đây không chỉ là giai đoạn “thị trường tăng hay giảm”, mà là thời điểm quan trọng để xác định đúng nhóm ngành và doanh nghiệp có khả năng dẫn dắt tăng trưởng trong chu kỳ mới.