Thép Pomina lỗ chồng lỗ, Vinhomes tung hơn 1.100 tỷ đồng cứu dòng tiền?

Từng là một “ông lớn” ngành thép, Công ty cổ phần Thép Pomina (mã chứng khoán: POM) đang gánh khoản lỗ lũy kế hơn 3.800 tỷ đồng sau nhiều năm kinh doanh khó khăn. Trong lúc nỗ lực khôi phục sản xuất, doanh nghiệp được CTCP Vinhomes (Mã chứng khoán: VHM) hỗ trợ hơn 1.100 tỷ đồng vốn lưu động với lãi suất 0%.

Theo tài liệu mới công bố, đến cuối tháng 6/2026, Pomina ghi nhận hơn 1.115 tỷ đồng phải trả dài hạn cho Vinhomes, nằm trong hạn mức hỗ trợ tối đa 1.352 tỷ đồng theo thỏa thuận ký ngày 31/1. Nguồn vốn được dùng cho sản xuất, bổ sung vốn lưu động và thanh toán nhà cung cấp, với thời hạn đến ngày 31/12/2027.

Thép Pomina lỗ chồng lỗ, Vinhomes tung hơn 1.100 tỷ đồng cứu dòng tiền?

Khoản lỗ hơn 3.800 tỷ đồng là hệ quả của nhiều năm Pomina hoạt động sa sút, sản xuất đình trệ và chịu áp lực tài chính lớn. Việc nhà máy hoạt động không ổn định khiến doanh nghiệp vừa thiếu dòng tiền, vừa phải gánh chi phí và nghĩa vụ nợ vay.

Đến cuối tháng 6, tổng dư nợ vay của Pomina khoảng 5.744 tỷ đồng. Riêng 6 tháng đầu năm 2026, dù Nhà máy Pomina 1 và 2 đã hoạt động trở lại từ tháng 3, doanh nghiệp vẫn lỗ sau thuế hơn 329 tỷ đồng.

Doanh thu nửa đầu năm đạt gần 1.950 tỷ đồng, tăng khoảng 30% so với cùng kỳ, nhưng mức cải thiện này chưa đủ để bù đắp những khoản lỗ tích lũy từ trước.

Trước đó, Pomina từng đạt doanh thu khoảng 14.000 tỷ đồng vào năm 2021 và lợi nhuận sau thuế gần 700 tỷ đồng năm 2017. Tuy nhiên, thị phần thu hẹp, hoạt động sản xuất gặp khó khăn và gánh nặng tài chính đã đẩy doanh nghiệp vào quá trình tái cấu trúc.

Trong báo cáo bán niên 2026, kiểm toán AFC Việt Nam tiếp tục lưu ý về khả năng hoạt động liên tục của Pomina. Với hơn 1.100 tỷ đồng vốn hỗ trợ từ Vinhomes, doanh nghiệp có thêm nguồn lực để duy trì sản xuất, nhưng bài toán xử lý khoản lỗ lũy kế và gánh nặng nợ vẫn còn rất lớn.