MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Thanh khoản ngân hàng 14/01: sbv chuyển sang thế "thụ động" 19.000 tỷ đáo hạn và thông điệp đằng sau

Thay vì chủ động hút ròng hay bơm mạnh như trước, Ngân hàng Nhà nước đang chọn cách "để các hợp đồng tự đáo hạn". Gần 20.000 tỷ đồng vừa âm thầm rời khỏi hệ thống trong ngày 12/01. Liệu đây là tín hiệu thanh khoản đã dư thừa, hay là một sự "thử lửa" đối với các ngân hàng thương mại? Hôm nay, Như Ý sẽ cùng anh chị bóc tách sự phân hóa "lạ" của lãi suất liên ngân hàng!

1. Nghịch Lý Lãi Suất: Ngắn Đứng Yên - Trung Hạn Tăng

Kỳ hạn Qua đêm (ON): Giữ vững ở mức 4,0% - 4,1% nhờ sự hỗ trợ kịp thời từ kênh OMO 7 ngày.

Kỳ hạn 1-2 Tuần (1W-2W): Lại bất ngờ tăng thêm 0,10 - 0,20 điểm phần trăm, lên mức 4,80% và 5,15%.

Kỳ hạn 1 Tháng (1M): Lại đi ngược chiều khi giảm xuống còn 6,10%.

2. Chiến Lược "Thụ Động" Của SBV – Thông Điệp Là Gì?

Anh chị chú ý này, SBV không hề chủ động hút ròng một cách quyết liệt. Việc quy mô OMO giảm mạnh tới -19.753 tỷ đồng thực tế là kết quả của việc để các hợp đồng cũ tự đáo hạn.

Tại sao lại làm vậy? Nhà điều hành đang muốn kiểm tra xem hệ thống có thể "tự đứng vững" sau giai đoạn được bơm vốn liên tục hay không.

Kết quả: Áp lực thanh khoản chỉ đang tập trung cục bộ ở kỳ hạn 1-2 tuần, nơi mà lượng tiền mới bơm ra không bù đắp được lượng tiền cũ đáo hạn.

3. Cảnh Báo Cho Nhà Đầu Tư Tín Dụng & Trái Phiếu

Một tín hiệu khác không thể bỏ qua là lợi suất TPCP trên thị trường thứ cấp đang tăng ở hầu hết các kỳ hạn. Điều này cho thấy mặt bằng chi phí vốn đang có xu hướng nhích lên nhẹ dù áp lực tổng thể đã giảm.

Lời khuyên của Như Ý: Hãy theo dõi sát lãi suất kỳ hạn 1 tháng. Nếu nó tiếp tục giữ ổn định hoặc giảm, chứng tỏ thị trường đang tin rằng áp lực thanh khoản chỉ là tạm thời. Ngược lại, nếu lãi suất ngắn hạn kéo dài đà tăng, đó sẽ là "báo động đỏ" cho dòng tiền vào thị trường chứng khoán!

Anh chị thấy sao về nước đi "thụ động" này của SBV? Là thông minh hay đang mạo hiểm với thanh khoản cuối năm? Bình luận cho Như Ý biết nhé!