Tháng 4 là "lời nói dối" của VnIndex: Hầu hết đều giảm điểm

Lịch sử thị trường chứng khoán Việt Nam trong những năm gần đây thường ghi nhận những mảng màu trầm trong tháng 4, tạo nên một áp lực tâm lý không nhỏ cho nhà đầu tư.

Cụ thể, vào tháng 4/2025, VN-Index đã trải qua đợt sụt giảm mạnh hơn 6%, tương tự như mức giảm gần 6% của cùng kỳ năm 2024. Ngay cả trong năm 2023, chỉ số này cũng không tránh khỏi đà đi xuống khi mất đi hơn 1% giá trị. Bước sang tháng 4/2026, thị trường đang đứng trước một kịch bản đầy thách thức và khó đoán định, đặc biệt là sau đợt điều chỉnh mạnh vào tháng 3 vừa qua. Nguyên nhân chủ yếu đến từ những biến động địa chính trị phức tạp tại khu vực Trung Đông, kéo theo sự gián đoạn nghiêm trọng trong chuỗi cung ứng dầu mỏ toàn cầu, làm dấy lên lo ngại về lạm phát và sự ổn định kinh tế vĩ mô.

Trong những phiên giao dịch đầu tiên của tháng 4/2026, VN-Index liên tục dao động quanh ngưỡng 1.700 điểm. Đây được giới phân tích đánh giá là cột mốc tâm lý và kỹ thuật quan trọng, đóng vai trò quyết định trong việc hình thành cũng như củng cố xu hướng phục hồi của toàn thị trường trong tương lai gần. Các chuyên gia từ Chứng khoán Nhất Việt (VFS) cho rằng thị trường đang đứng trước hai ngả đường rõ rệt. Trong kịch bản lạc quan, nếu Việt Nam đón nhận những tín hiệu tích cực từ tổ chức FTSE về lộ trình nâng hạng và dòng vốn ngoại có dấu hiệu quay trở lại mạnh mẽ, VN-Index hoàn toàn có khả năng bứt phá khỏi đường trung bình động MA200 để tiến về vùng 1.750 điểm. Đây sẽ là động lực lớn để kích hoạt dòng tiền đứng ngoài tham gia trở lại.

Đồng quan điểm về sự phục hồi, Chứng khoán MB (MBS) đặt kỳ vọng vào các yếu tố nội tại của doanh nghiệp và nền kinh tế. Tháng 4 thường là "mùa" cao điểm của các đại hội đồng cổ đông thường niên và cũng là thời điểm các doanh nghiệp bắt đầu công bố kết quả kinh doanh quý I/2026. Những kế hoạch kinh doanh khả quan cùng triển vọng nâng hạng thị trường được kỳ vọng sẽ trở thành bệ đỡ vững chắc cho chỉ số. Bên cạnh đó, MBS cũng dự báo rằng những căng thẳng địa chính trị và áp lực từ giá dầu có thể sẽ tạm thời lắng dịu trong ngắn hạn, giúp tâm lý nhà đầu tư ổn định hơn. Tuy nhiên, VFS vẫn đưa ra lời cảnh báo thận trọng rằng nếu các xung đột quốc tế tiếp tục leo thang, chỉ số có thể phải quay lại kiểm định vùng hỗ trợ 1.520 điểm. Nếu mốc này bị phá vỡ, thị trường sẽ chính thức xác nhận bước vào một xu hướng giảm giá dài hạn đầy rủi ro.

Nhìn lại dữ liệu lịch sử từ Vietstock, áp lực bán tháo trong tháng 4 thường khiến danh mục của nhà đầu tư bị bào mòn đáng kể. Nhiều mã cổ phiếu vốn hóa lớn như BCM, HSG, PNJ hay GAS đã liên tục ghi nhận mức tăng trưởng âm trong tháng 4 của ba năm liên tiếp. Ngược lại, số lượng cổ phiếu có khả năng "ngược dòng" thành công chỉ đếm trên đầu ngón tay với những cái tên tiêu biểu như SHB, FRT và MWG. Trong bối cảnh hiện tại, diễn biến của VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục trạng thái giằng co quyết liệt giữa kỳ vọng phục hồi và áp lực từ các rủi ro ngoại biên. Việc chỉ số có thể giữ vững được các vùng hỗ trợ then chốt hay không sẽ là chìa khóa để xác lập xu hướng mới, đòi hỏi nhà đầu tư phải duy trì sự tỉnh táo và linh hoạt trong việc quản trị danh mục.