Sự "diều hâu"của Fed và cuộc khủng hoảng Evergrande đang làm hoang mang nhà đầu tư

Lãi suất trên trái phiếu chính phủ Mỹ 10 năm chuẩn đã tăng hơn 2 điểm cơ bản vào thứ Hai, lên hơn 1,48%, sau khi tăng vọt trong thời gian ngắn trên 1,50%. Con số này so với khoảng 1,3% trước cuộc họp báo hôm thứ Tư của Chủ tịch Fed Jerome Powell, khi ông nói rằng có thể chỉ cần một báo cáo việc làm “tốt” để Fed bắt đầu giảm lượng mua trái phiếu của mình.

Các nhà đầu tư coi đó có nghĩa là Fed sẽ bắt đầu giảm bớt việc mua trái phiếu tại cuộc họp ngày 2-3 tháng 11 của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang.

Khi Fed giảm mua trái phiếu Kho bạc - hiện đang ở mức 80 tỷ đô la một tháng - điều này sẽ loại bỏ hỗ trợ giá và cho phép lợi tức trái phiếu chính phủ tăng lên. Sau những bình luận của ông Powell, các nhà đầu tư đang kỳ vọng Fed sẽ nhanh chóng tiến hành và kết thúc việc mua trái phiếu vào giữa năm sau.

Người đứng đầu chính sách ôn hòa của Fed ở New York, ông John Williams, đã phát biểu vào thứ Hai rằng “việc điều tiết trong tốc độ mua tài sản có thể sớm được đảm bảo”.

đơn đặt hàng hoá lâu bền được báo cáo vào thứ Hai tăng cao hơn dự kiến ​​đã cung cấp thêm bằng chứng cho thấy nền kinh tế đang tăng trưởng vượt bậc bất chấp những hạn chế của chuỗi cung ứng.

Các đơn đặt hàng lâu bền trong tháng 8 đã tăng 1,8%, gấp ba lần tỷ lệ dự báo là 0,6%. Ngoài ra, mức giảm 0,1% được báo cáo cho tháng 7 đã được điều chỉnh lên để tăng 0,5%. Các nhà phân tích cho biết đơn đặt hàng thiết bị giao thông vận tải tăng mạnh là nguyên nhân dẫn đến mức tăng đột biến trong tháng 8.

Một cuộc bỏ phiếu tại Hạ viện về dự luật cơ sở hạ tầng trị giá 1 nghìn tỷ đô la đã được Thượng viện thông qua dự kiến ​​diễn ra vào thứ Năm và Chủ tịch Hạ viện Nancy Pelosi cho biết bà tin tưởng rằng nó sẽ được thông qua. Dự luật chi tiêu gây tranh cãi hơn nhiều được đưa ra ban đầu là 3,5 nghìn tỷ đô la vẫn đang được đưa ra và bà Pelosi cho biết nó gần như chắc chắn sẽ xuất hiện với số tiền thấp hơn.

Sự trỗi dậy của cái gọi là giao dịch theo kỳ vọng lạm phát là một con dao hai lưỡi bởi vì nó không chỉ có nghĩa là nền kinh tế đang phát triển mà còn là sự gia tăng áp lực lạm phát do gián đoạn chuỗi cung ứng, dầu và giá năng lượng cao hơn, cùng với đó tăng chi phí vận chuyển có thể không giảm nhanh như Fed hy vọng ban đầu.

Lợi tức trái phiếu chính phủ ở khu vực đồng tiền chung Châu Âu phản ánh tương tự với trái phiếu Kho bạc Mỹ. Lợi tức trên trái phiếu10 năm của Đức tăng hơn 5 điểm cơ bản so với thứ Sáu, chạm mức gần âm 0,20% trước khi giảm xuống dưới âm 0,22% sau khi các nhà đầu tư nhận ra rằng cuộc bầu cử quốc gia ở Đức đã loại trừ liên minh cánh tả một cách hiệu quả vì đảng Linke cực tả không giành đủ ghế để chiếm đa số.

Đảng Dân chủ Xã hội dẫn đầu, nhưng người có khả năng làm thủ tướng mới, ông Olaf Scholz, đã có quan điểm ôn hòa với tư cách là bộ trưởng tài chính trong liên minh sắp mãn nhiệm dưới thời Thủ tướng Angela Merkel. Một liên minh với đảng Greens và đảng Dân chủ Tự do thân thiện với doanh nghiệp sẽ trao một vai trò trung tâm cho chính phủ ông Scholz. Các nhà đầu tư lạc quan một cách thận trọng rằng một liên minh như vậy có thể dẫn đến chi tiêu công ở Đức nhiều hơn - và vay nợ nhiều hơn.

Sự quan tâm của nhà đầu tư nhanh chóng chuyển sang khả năng thắt chặt của các ngân hàng trung ương. Lợi tức trái phiếu chính phủ 10 năm của Ý đã cao hơn một chút vào thứ Hai sau khi tăng mạnh vào tuần trước sau nhận xét của ông Powell. Lợi tức trái phiếu 10 năm của Pháp cũng đi theo một mô hình tương tự.