MỚI

Tính thuế TNCN 2026

#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

“Sóng lớn thường khởi đầu từ nỗi sợ” – Kịch bản quen thuộc của thị trường chứng khoán

Những phiên bán tháo dữ dội, bảng điện đỏ rực, margin call hàng loạt đó lại thường chính là điểm khởi đầu cho những con sóng tăng mạnh nhất của thị trường chứng khoán. Lịch sử nhiều lần chứng minh: sóng tăng không bắt đầu từ hưng phấn, mà từ nỗi sợ.

Khi tín hiệu vĩ mô chuyển tích cực và thị trường chuẩn bị bước vào một vòng tăng mới, dòng tiền lớn thường không “nhảy vào” ngay lập tức. Trước khi bắt đầu một con sóng lớn, họ cần dọn sạch lượng margin đang ở mức cao kỷ lục — đặc biệt là của nhóm nhà đầu tư ngắn hạn hoặc F0.

Bằng cách tạo áp lực cung kỹ thuật, thị trường bị đẩy vào trạng thái hoảng loạn: những cổ phiếu tốt cũng bị bán tháo, nhiều mã mất 30% – 50% chỉ trong vài phiên. Nhà đầu tư nhỏ lẻ bị gọi margin, tài khoản bị cắt lỗ hàng loạt. Khi đám đông tháo chạy… “tay to” âm thầm gom lại lượng hàng giá rẻ.

📉 55% cổ phiếu VN30 đã giảm hơn 15% từ đỉnh – Tín hiệu của một chu kỳ

Theo thống kê sau phiên 27/10/2025 từ investa, có tới 55% số cổ phiếu trong rổ VN30 đã giảm trên 15% so với đỉnh YTD thiết lập trong năm. Đây là mức điều chỉnh sâu hiếm thấy trong một giai đoạn thị trường vẫn đang trong uptrend trung hạn.

Nhiều cổ phiếu dẫn dắt như FPT, VIB, SSB, DGC… đang nằm trong vùng giảm 20–26% từ đỉnh, trong khi phần lớn nhóm ngân hàng (VCB, TCB, BID, MBB, CTG…) cũng điều chỉnh từ 12–18%. Đây chính là điều kiện lý tưởng cho một giai đoạn rũ bỏ – tích lũy trước khi dòng tiền lớn quay lại.

“Khi đám đông mệt mỏi, thị trường mới có chỗ cho sóng lớn xuất hiện.”

Chu kỳ quen thuộc: Margin đạt đỉnh – Rũ sạch – Gom hàng – Kéo sóng

Kịch bản này đã lặp đi lặp lại nhiều năm qua. Khi sóng tăng trở lại, phần lớn nhà đầu tư nhỏ lẻ đã bị loại khỏi cuộc chơi, còn dòng tiền lớn thì đã “no hàng”. Thị trường bước vào pha tăng mới trong bối cảnh lượng cung bị rút cạn và tâm lý thận trọng bao trùm.

🟢 VN-Index: Rút chân và cơ hội cuối năm

VN-Index hiện đang cho tín hiệu rút chân khá rõ sau chuỗi phiên áp lực. Đây có thể là giai đoạn tích lũy – tạo nền, chuẩn bị cho vòng tăng mới, đặc biệt khi dòng tiền ngoại đang có dấu hiệu quay trở lại. Nếu kịch bản cũ lặp lại, cuối năm có thể chứng kiến một nhịp tăng đáng kể.

Cảnh báo dành cho nhà đầu tư sử dụng margin

Nếu bạn đang full margin trong giai đoạn này, hãy hiểu rằng bạn đang đứng ở vị trí dễ bị “ra đòn” nhất. Trong chứng khoán, người chiến thắng không phải là người nhanh tay theo đám đông, mà là người đủ bình tĩnh để hành động khi thị trường sợ hãi.