“Sell in May” quay lại: TTCK đối mặt rủi ro gì?

Bước sang tháng 5, TTCK đối mặt với tâm lý lo ngại về hiệu ứng “Sell in May”, dù thống kê dài hạn cho thấy tháng này không phải lúc nào cũng tiêu cực mà nhiều năm vẫn ghi nhận tăng điểm.

Theo ông Lương Duy Phước - Giám đốc Nghiên cứu Thị trường Chứng khoán Kafi đây không phải quy luật cứng nhắc, nhưng tháng 5 thường thiếu thông tin hỗ trợ sau mùa báo cáo quý I và đại hội cổ đông, khiến áp lực chốt lời ngắn hạn gia tăng.

Thị trường hiện được đánh giá chưa quá đắt, nên rủi ro giảm sâu không lớn, song rung lắc là khó tránh khi chỉ số tăng chủ yếu nhờ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm Vingroup, trong khi nhiều cổ phiếu khác vẫn đi ngang.

Điều này tạo ra sự phân hóa mạnh và hiện tượng “xanh vỏ đỏ lòng”, khiến chỉ số không phản ánh đầy đủ sức khỏe thị trường và tâm lý nhà đầu tư dễ bị ảnh hưởng.

Các chuyên gia cho rằng rủi ro lớn nhất nằm ở việc dòng tiền tập trung quá mức vào một nhóm cổ phiếu; nếu nhóm dẫn dắt chững lại khi các nhóm khác chưa kịp thay thế, thị trường có thể điều chỉnh ngắn hạn.

Tuy vậy, nhịp điều chỉnh này được xem là cần thiết để tái cân bằng mặt bằng giá và kiểm định sức bền của dòng tiền trong giai đoạn tới.