Sau khi bị bán tháo, giá vàng sẽ diễn biến ra sao?

Thị trường vàng thế giới vừa trải qua một tuần giao dịch đầy biến động khi chứng kiến sự rung lắc mạnh mẽ quanh ngưỡng tâm lý quan trọng 5.000 USD/ounce.

Sau một phiên bán tháo bất ngờ vào ngày thứ Năm khiến giá kim loại quý sụt giảm tới 3% và bạc lao dốc hơn 10%, thị trường đã nhanh chóng tìm lại được lực cầu bắt đáy. Theo ông Michael Brown, chuyên gia phân tích tại Pepperstone, đợt điều chỉnh này diễn ra khá bất thường khi không có một chất xúc tác kinh tế rõ ràng nào, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn nhạy cảm để tái thiết lập điểm cân bằng cung - cầu. Việc giá vàng giao ngay nhanh chóng phục hồi lên mức 5.021,8 USD/ounce sau đó đã khẳng định sức hấp dẫn của tài sản này trong bối cảnh các yếu tố vĩ mô vẫn đang diễn biến phức tạp.

Sau khi bị bán tháo, giá vàng sẽ diễn biến ra sao?

Động lực chính giúp vàng lấy lại vị thế đến từ dữ liệu lạm phát Mỹ đang có dấu hiệu hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 1/2026 tăng 2,4% so với cùng kỳ, thấp hơn mức dự báo và con số của tháng trước, làm dấy lên kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ sớm hơn. Tuy nhiên, dựa trên công cụ CME FedWatch, thị trường vẫn tỏ ra thận trọng khi chưa dự báo về bất kỳ đợt cắt giảm lãi suất nào trước tháng 6. Ông Lukman Otunuga từ FXTM nhận định rằng, mốc 5.000 USD hiện đóng vai trò là một ngưỡng kháng cự tâm lý then chốt; nếu vàng có thể duy trì vững chắc trên mức này, mục tiêu tiếp theo sẽ là vùng 5.050 - 5.100 USD, ngược lại, một cú trượt chân có thể đẩy giá về vùng hỗ trợ 4.900 USD.

Bên cạnh yếu tố chính sách tiền tệ, diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ cũng đang tạo ra những áp lực gián tiếp lên kim loại quý. Khi chỉ số S&P 500 gặp khó khăn trong việc vượt ngưỡng 7.000 điểm do lo ngại nhóm cổ phiếu công nghệ AI tiến gần điểm bão hòa, vàng thường được ưu tiên như một kênh trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, do tính thanh khoản cao, vàng cũng đôi khi bị nhà đầu tư bán ra để bổ sung ký quỹ khi thị trường tài chính gặp biến động mạnh, lý giải cho những nhịp điều chỉnh đột ngột trong ngắn hạn. Sự vắng bóng của thị trường Trung Quốc trong kỳ nghỉ Tết Nguyên đán – vốn là nguồn cầu lớn nhất thế giới – cũng góp phần làm giảm thanh khoản và khiến các bước giá trở nên khó lường hơn trong giai đoạn tích lũy này.

Nhìn về tương lai gần, các chuyên gia từ Commerzbank và FXEmpire đều đồng quan điểm rằng vàng đang bước vào một giai đoạn đi ngang cần thiết sau chu kỳ tăng trưởng nóng. Bà Barbara Lambrecht dự báo thị trường sẽ khá lặng sóng trong thời gian nghỉ lễ của khu vực Đông Á và Bắc Mỹ, tạo không gian cho các nhà đầu tư đánh giá lại dữ liệu sản xuất và nhà ở sắp tới. Chuyên gia Christopher Lewis khẳng định rằng dù thiếu động lực bứt phá tức thì, nhưng các yếu tố cơ bản vẫn ủng hộ xu hướng tăng dài hạn. Theo ông, các nhịp điều chỉnh giảm vài trăm USD hiện tại nên được xem là cơ hội để thu hút lực mua mới thay vì thực hiện các lệnh bán khống rủi ro, khi mốc 5.000 USD tiếp tục là phép thử quan trọng cho sức bền của kim loại quý trong năm 2026.