Quỹ ngoại hé lộ thời điểm "gom hàng"

Thị trường đang mở ra cơ hội hiếm có?

Quỹ ngoại Lumen Vietnam Fund (LVF) vừa công bố báo cáo tháng 6/2026 với hiệu suất giảm 1,14% (USD), qua đó đưa mức sinh lời lũy kế từ đầu năm xuống còn 3,65%. Trong khi đó, Vietnam All Share Index (VNAS) tăng 0,29% trong tháng 6 và tăng 0,58% từ đầu năm.

Theo LVF, thị trường chứng khoán Việt Nam vẫn duy trì xu hướng tích cực trong tháng 6, nhưng đà tăng không lan tỏa đồng đều mà tập trung ở một số nhóm ngành. Ba nhóm đóng góp lớn nhất vào hiệu quả danh mục của quỹ là Công nghiệp, Tài chính và Hàng tiêu dùng không thiết yếu.

Dù khối ngoại bán ròng khoảng 2,9 tỷ USD trong nửa đầu năm và thanh khoản giảm mạnh, giá trị giao dịch bình quân phiên tháng 6 chỉ còn 566,3 triệu USD (giảm 31,9% so với tháng trước), VN-Index vẫn giữ được vùng tích lũy quanh đỉnh lịch sử nhờ dòng tiền trong nước.

Quỹ lưu ý mức tăng của thị trường chủ yếu đến từ một số cổ phiếu vốn hóa lớn, đặc biệt là nhóm Vingroup, trong khi phần lớn cổ phiếu ở các nhóm ngành khác vẫn đang trong giai đoạn tích lũy. Tuy nhiên, độ rộng thị trường đã có dấu hiệu cải thiện khi dòng tiền bắt đầu lan tỏa sang nhiều nhóm ngành hơn.

Theo LVF, thách thức lớn nhất hiện nay không phải lợi nhuận doanh nghiệp, bởi nhiều doanh nghiệp vẫn tăng trưởng tích cực, mà là thanh khoản thị trường còn yếu do tâm lý thận trọng của nhà đầu tư. Để hình thành một xu hướng tăng bền vững, thị trường cần sự cải thiện rõ rệt về dòng tiền thay vì chỉ dựa vào các thông tin hỗ trợ ngắn hạn.

Về chiến lược đầu tư, Lumen Vietnam Fund tiếp tục theo đuổi cách tiếp cận kỷ luật, ưu tiên các doanh nghiệp có lợi thế cạnh tranh bền vững, tăng trưởng lợi nhuận dài hạn và định giá hấp dẫn, thay vì chạy theo các cổ phiếu tăng nóng.

Quỹ nhấn mạnh giai đoạn hiện nay là thời điểm tích lũy hơn là dấu hiệu suy yếu của thị trường. Mặc dù những bất ổn từ kinh tế và địa chính trị thế giới có thể tiếp tục gây biến động trong ngắn hạn, LVF vẫn giữ niềm tin vào triển vọng trung và dài hạn của chứng khoán Việt Nam, đồng thời khẳng định sẽ kiên nhẫn giải ngân, tận dụng các cơ hội đầu tư có tỷ lệ lợi nhuận kỳ vọng trên rủi ro hấp dẫn.