Quỹ đầu tư "hụt hơi" trong tháng 5

Báo cáo mới nhất từ Fiingroup vừa phơi bày một thực trạng ảm đạm: Hiệu suất của các quỹ đầu tư đồng loạt nhuốm sắc đỏ, kích hoạt làn sóng rút vốn ròng mạnh mẽ lên tới hàng nghìn tỷ đồng. Niềm tin lung lay đang đẩy các nhà quản lý quỹ vào thế phòng thủ ngặt nghèo trước áp lực tháo chạy của dòng tiền.

Việc gần 82% số quỹ ghi nhận tăng trưởng âm cùng chuỗi 31 tháng bị rút ròng liên tiếp đang buộc các định chế tài chính phải co cụm, tăng tỷ trữ tiền mặt để tự vệ.

Báo cáo mới nhất của Fiingroup cho thấy bức tranh kém tích cực của ngành quỹ đầu tư trong tháng 5/2026. Sau nhịp phục hồi ngắn của tháng 4, nhóm quỹ cổ phiếu quay đầu giảm bình quân 1,4%, với 70 trong tổng số 86 quỹ ghi nhận hiệu suất âm.

Đà giảm diễn ra trên diện rộng, tập trung ở các quỹ ETF theo chỉ số VNDiamond và nhiều quỹ mở cổ phiếu. Ngược lại, số ít quỹ duy trì mức tăng trưởng dương chủ yếu nhờ nắm giữ tỷ trọng lớn cổ phiếu ngân hàng như VCB, ACB, LPB cùng một số bluechip như GAS, PLX, VHM và GEX.

Nhóm quỹ cân bằng cũng giảm bình quân 0,9%, chỉ còn Quỹ Đầu tư Cân bằng Bản Việt giữ được hiệu suất dương nhờ danh mục tập trung vào cổ phiếu ngân hàng và VIX. Tuy nhiên, kết quả lũy kế từ đầu năm vẫn chịu tác động bởi các nhịp điều chỉnh trước đó.

Rút ròng tăng mạnh, quỹ cổ phiếu chịu sức ép lớn

Cùng với hiệu suất đi xuống, áp lực rút vốn trở lại mạnh mẽ trên toàn thị trường. Trong tháng 5, tổng giá trị rút ròng vượt 2,5 nghìn tỷ đồng, tăng gần 60% so với tháng trước.

Riêng nhóm quỹ cổ phiếu chiếm hơn 71% tổng giá trị rút ròng, tương đương trên 1,8 nghìn tỷ đồng. Đây cũng là tháng thứ 31 liên tiếp dòng vốn rời khỏi nhóm quỹ này, nâng tổng giá trị rút ròng lũy kế lên khoảng 69,4 nghìn tỷ đồng.

Ở nhóm quỹ trái phiếu, áp lực rút vốn đã dịu bớt khi giảm gần 45%, còn hơn 742 tỷ đồng. Trong khi đó, quỹ cân bằng tiếp tục là điểm sáng khi ghi nhận tháng thứ 10 liên tiếp hút vốn, dù quy mô dòng tiền mới đang có dấu hiệu chậm lại.

Các quỹ chuyển sang phòng thủ

Fiingroup cho biết tâm lý thận trọng đang chi phối chiến lược đầu tư của các quỹ. Hơn một nửa số quỹ mở cổ phiếu đã tăng tỷ trọng tiền mặt, đảo chiều so với xu hướng đẩy mạnh giải ngân trong giai đoạn trước.

Dù vậy, hoạt động cơ cấu danh mục vẫn diễn ra sôi động. Ngành ngân hàng và công nghệ thông tin tiếp tục được mua ròng tháng thứ hai liên tiếp. Cổ phiếu VCB là mã được nhiều quỹ mua nhất với sự tham gia của 32 quỹ, trong khi GEX cũng thu hút dòng tiền đáng kể từ các quỹ ETF ngoại và quỹ mở trong nước.

Ở chiều ngược lại, nhóm bán lẻ, chứng khoán và hàng tiêu dùng cá nhân chịu áp lực bán ròng. OCB dẫn đầu danh sách bị bán mạnh do hoạt động cơ cấu của quỹ PYN Elite. MBB tiếp tục bị bán ròng tháng thứ ba liên tiếp với 24 quỹ giảm tỷ trọng sở hữu.

Đáng chú ý, nhóm chứng khoán đã đảo chiều từ mua sang bán ròng. Trong đó, SHS bị nhiều quỹ ngoại hạ tỷ trọng sau giai đoạn tích lũy.

Theo Fiingroup, diễn biến trên phản ánh sự phân hóa ngày càng rõ trong khẩu vị đầu tư và chiến lược quản trị rủi ro của các quỹ. Dòng vốn cùng những thay đổi trong cơ cấu danh mục của các quỹ lớn sẽ tiếp tục là chỉ báo quan trọng để đánh giá xu hướng thị trường trong thời gian tới.