PYN Elite Fund chấp nhận lỗ sâu để "thay máu" danh mục

Bất chấp hiệu suất âm gần 10% trong tháng 3, PYN Elite Fund đang thực hiện một cuộc "thay máu" danh mục đầy kịch tính: Quyết liệt bán tháo cổ phiếu ngân hàng để dồn vốn vào những "vương bài" mới là MWG và HPG.

Trong khi VN-Index "rơi tự do" 11%, quỹ ngoại đến từ Phần Lan chọn cách đối mặt bằng chiến thuật gia tăng tỷ trọng tại các doanh nghiệp bán lẻ và thép, đặt cược vào cú lội ngược dòng cuối năm 2026.

PYN Elite Fund chấp nhận lỗ sâu để "thay máu" danh mục

Hiệu suất của PYN Elite Fund đã âm 2 tháng liên tiếp.

Trong bối cảnh thị trường điều chỉnh mạnh tháng 3/2026, PYN Elite Fund – một trong những quỹ ngoại lớn tại Việt Nam – đã chủ động tái cấu trúc danh mục. Quỹ ghi nhận hiệu suất âm 9,6% trong tháng, thấp hơn mức giảm của VN-Index, nâng mức lỗ lũy kế từ đầu năm lên 3,55%.

Áp lực từ biến động toàn cầu, đặc biệt là căng thẳng địa chính trị và rủi ro năng lượng, khiến thị trường giảm sâu. Tuy nhiên, quỹ này cho rằng nhịp điều chỉnh mở ra cơ hội mua vào ở mức định giá hấp dẫn hơn.

Động thái đáng chú ý là việc giảm mạnh tỷ trọng nhóm ngân hàng. PYN Elite đã bán ròng khoảng 55 triệu cổ phiếu MBB, đưa mã này ra khỏi top 10 khoản đầu tư lớn, sau khi từng chiếm hơn 9% danh mục trước đó.

Ở chiều ngược lại, dòng tiền được chuyển hướng sang các cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng. HPG được nâng tỷ trọng lên hơn 12%, trở thành một trong những khoản đầu tư lớn nhất. Trong tháng, quỹ ước tính mua thêm hàng chục triệu cổ phiếu, nâng tổng lượng nắm giữ lên quy mô hàng trăm triệu đơn vị.

Bên cạnh đó, cổ phiếu HDG cũng được đưa vào nhóm đầu tư trọng điểm. Tuy nhiên, điểm nhấn lớn nhất nằm ở MWG, với tỷ trọng gần 10% danh mục – một “cược lớn” vào triển vọng phục hồi tiêu dùng nội địa.

Theo đánh giá của quỹ, Thế Giới Di Động có dư địa tăng trưởng mạnh trong năm 2026, khi nhu cầu tiêu dùng hồi phục. Chuỗi Điện Máy Xanh được kỳ vọng mở rộng thị phần, trong khi Bách Hóa Xanh hướng tới tăng trưởng lợi nhuận đột biến nhờ xu hướng dịch chuyển từ chợ truyền thống sang bán lẻ hiện đại.

Ngoài yếu tố tăng trưởng, các kế hoạch như IPO chuỗi bán lẻ và điều chỉnh chính sách ESOP theo hướng gắn với hiệu quả lợi nhuận cũng được xem là điểm cộng về quản trị và định giá.

Ở góc nhìn vĩ mô, PYN Elite vẫn duy trì quan điểm tích cực với thị trường Việt Nam. Các chỉ số như tăng trưởng GDP, bán lẻ, xuất khẩu và FDI đều cho thấy nền tảng kinh tế tiếp tục cải thiện. Đặc biệt, đầu tư công tăng mạnh đang đóng vai trò trụ cột cho tăng trưởng.

Một yếu tố đáng chú ý khác là tỷ lệ sở hữu nước ngoài tại Việt Nam vẫn ở mức thấp so với khu vực, cho thấy dư địa thu hút dòng vốn ngoại còn lớn, nhất là trong bối cảnh kỳ vọng nâng hạng thị trường ngày càng rõ nét.