PVS, AST, VPB "lọt tầm ngắm"

Trước phiên giao dịch ngày 23/7, nhiều công ty chứng khoán tiếp tục đưa ra các báo cáo cập nhật đối với PVS, AST và VPB. Điểm chung là cả ba doanh nghiệp đều được đánh giá sở hữu động lực tăng trưởng trong giai đoạn 2026-2027, dù mỗi doanh nghiệp có câu chuyện riêng về chu kỳ ngành và kết quả kinh doanh.

Từ dầu khí, hàng không đến ngân hàng, các báo cáo mới đều nhấn mạnh yếu tố định giá và triển vọng lợi nhuận. Tuy nhiên, mức độ hiện thực hóa kỳ vọng vẫn phụ thuộc vào diễn biến kinh tế vĩ mô và tiến độ các dự án trọng điểm.

VNDIRECT duy trì khuyến nghị khả quan cho PVS với tiềm năng tăng giá 45,6% và nâng giá mục tiêu thêm 15,3%. Công ty dự kiến hưởng lợi từ giai đoạn cao điểm của chu kỳ thượng nguồn 2026-2027, khi các dự án trọng điểm như Lạc Đà Vàng và Lô B đi vào khai thác. Mảng M&C được kỳ vọng tăng trưởng kép 16,4% trong 2026-2027 từ mức nền kỷ lục năm 2025, trong khi FSO/FPSO sẽ đóng góp khoảng 45-50% lợi nhuận ròng. P/E hiện tại 8,8x thấp hơn đáng kể so với trung bình 5 năm (16,5x), phản ánh định giá hấp dẫn cho triển vọng vững chắc.

VNDIRECT duy trì khuyến nghị khả quan cho AST với tiềm năng tăng giá 34,1% và giá mục tiêu 84.500 đồng/cp. Công ty dự kiến duy trì tăng trưởng doanh thu hai chữ số trong 2026-2027 nhờ sự gia tăng hành khách quốc tế, với mục tiêu 2.223 tỷ đồng (2026) và 2.702 tỷ đồng (2027). Sân bay Long Thành dự kiến hoạt động tháng 12/2026 sẽ mở cơ hội mở rộng kinh doanh. Khoản đầu tư 29,3% cổ phần tại VINACS cũng tạo tiềm năng tăng trưởng dài hạn từ mảng suất ăn hàng không. P/E hiện tại 11,6x thấp hơn trung bình 2 năm (15,4x).

VPBank báo cáo lợi nhuận trước thuế quý II/2026 tăng mạnh 76,3% so với cùng kỳ, đạt 10.959 tỷ đồng. Lợi nhuận 6 tháng đầu năm đạt 18.880 tỷ đồng, tăng 68,1%, hoàn thành 48% dự phóng cả năm và 51% kỳ vọng thị trường. Tăng trưởng được hỗ trợ bởi tín dụng cao, thu nhập ngoài lãi bứt phá và hiệu quả hoạt động cải thiện từ cả ngân hàng mẹ và hệ sinh thái, đặc biệt VPBankS. CTCK VPBank đưa ra giá mục tiêu 42.800 đồng/cp.

Nhà đầu tư nên theo dõi tiến độ khai thác các dự án dầu khí của PVS, tiến độ hoàn thành các dự án sân bay mới của AST, và kết quả kinh doanh quý III 2026 của VPBank. Định giá của ba cổ phiếu đều thấp hơn mức trung bình lịch sử, nhưng sự hiện thực hóa triển vọng tăng trưởng sẽ là yếu tố quyết định. Các rủi ro bao gồm biến động giá dầu, nhu cầu hành khách quốc tế, và điều kiện kinh tế vĩ mô.