Pháo đài trú ẩn lung lay trước "bão kép" vĩ mô

Sức mạnh cơ bắp của đồng USD cùng lập trường thắt chặt tiền tệ cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang tạo nên một cơn địa chấn ngược trên thị trường kim loại quý. Bất chấp các xung đột địa chính trị dai dẳng, giá vàng đang phải hứng chịu áp lực bán tháo ồ ạt, mở đường cho một kịch bản lao dốc không phanh.

Cuộc khảo sát chớp nhoáng từ giới phân tích tài chính Phố Wall bộc lộ sự đồng thuận đáng ngại: Niềm tin vào thế độc tôn của vàng đã vỡ vụn, kích hoạt những cảnh báo về một đợt giảm sâu chạm ngưỡng đáy lịch sử mới.

Pháo đài trú ẩn lung lay trước "bão kép" vĩ mô

Thị trường vàng khởi đầu tuần với tín hiệu tích cực khi giá giao ngay mở cửa quanh mốc 4.688 USD/ounce, sau đó nhanh chóng bật lên đỉnh tuần trên 4.768 USD/ounce. Tuy nhiên, đà tăng không duy trì được lâu khi hàng loạt dữ liệu kinh tế Mỹ tạo sức ép lớn lên kim loại quý.

Lạm phát Mỹ tăng cao hơn dự kiến, lợi suất trái phiếu leo thang cùng đồng USD mạnh lên đã khiến vàng liên tục mất giá trong các phiên giữa tuần. Đến cuối tuần, giá vàng rơi xuống dưới mốc 4.600 USD/ounce, có thời điểm chạm đáy 4.511 USD trước khi đóng cửa quanh 4.539 USD/ounce.

Giới phân tích cho rằng thị trường đang bước vào giai đoạn nhạy cảm khi các dữ liệu kinh tế tích cực lại trở thành yếu tố bất lợi cho vàng. Kỳ vọng Fed duy trì lãi suất cao lâu hơn khiến dòng tiền có xu hướng rời khỏi tài sản không sinh lãi như kim loại quý.

Phố Wall nghiêng về kịch bản giảm sâu

Khảo sát mới nhất của Kitco cho thấy tâm lý bi quan đang chiếm ưu thế tại Phố Wall. Trong số 13 chuyên gia tham gia khảo sát, có tới 77% dự báo giá vàng sẽ tiếp tục giảm trong tuần tới, chỉ 15% kỳ vọng thị trường hồi phục.

Ngược lại, nhóm nhà đầu tư cá nhân vẫn giữ tâm lý lạc quan hơn khi gần 60% tin rằng vàng có thể bật tăng trở lại bất chấp nhịp điều chỉnh mạnh gần đây.

Ông Adam Button, Giám đốc chiến lược tiền tệ tại Forexlive.com, nhận định giá năng lượng tăng và áp lực lạm phát từ xung đột Iran đang khiến Fed có thêm lý do để kéo dài chính sách tiền tệ thắt chặt. Theo ông, vàng khó tìm lại vai trò trú ẩn nếu lãi suất tiếp tục neo cao.

Trong khi đó, chuyên gia Alex Kuptsikevich của FxPro cảnh báo vàng vẫn còn dư địa giảm sâu, đặc biệt khi áp lực bán theo mùa thường mạnh lên từ giữa tháng 3 đến tháng 5. Nếu vùng hỗ trợ quanh 4.500 USD bị xuyên thủng, giá vàng có thể lùi tiếp về 4.350 USD/ounce.

Các chuyên gia của CPM Group thậm chí đưa ra kịch bản tiêu cực hơn. Theo nhóm phân tích này, nếu vàng giảm dưới mốc 4.380 USD/ounce, thị trường hoàn toàn có thể chứng kiến nhịp lao dốc về vùng 4.200 USD/ounce trong thời gian tới.

Dù vậy, giới phân tích cũng lưu ý biến động của vàng hiện rất mạnh và tâm lý thị trường có thể đảo chiều nhanh chóng nếu xuất hiện thêm các cú sốc địa chính trị hoặc tín hiệu mới từ Fed.