PC1 báo lãi vượt trội - Nâng khuyến nghị mua với mục tiêu 31.000 đồng/cổ phiếu

GHI NHẬN KẾT QUẢ KINH DOANH 2025

• Bứt phá lợi nhuận: Lợi nhuận sau thuế năm 2025 đạt 1.046 tỷ đồng (+129% YoY), vượt 63% dự phóng của BSC.

• Động lực chính: Mảng xây lắp thăng hoa nhờ dự án cáp ngầm Côn Đảo (biên gộp đạt đỉnh 15.9%) và tiến độ bàn giao thần tốc dự án BĐS Phú Thị Riverside.

• Điểm trừ: Mảng khai khoáng suy giảm do giá niken lao dốc.

 

TRIỂN VỌNG HÀNH ĐỘNG 2026 - 2027

• Xây lắp & Sản xuất điện (Cú hích Quy hoạch điện VIII): Lượng công việc tồn đọng (backlog) cuối 2025 lên tới 8.250 tỷ đồng. Dự án nhà máy cột thép mới tại Thái Nguyên dự kiến chạy từ tháng 8/2026, sẵn sàng đón đầu chính sách nội địa hóa thiết bị điện.

• BĐS Khu công nghiệp (Điểm rơi tin tức): Chính thức khởi công KCN Nhật Bản - Hải Phòng (Nomura 2) 197ha vào tháng 1/2026. Hưởng lợi trực tiếp từ Nghị định 20/2026 hỗ trợ giảm tiền thuê đất.

• BĐS Thương mại: Dự án Tháp Vàng - Gia Lâm dự kiến tiếp tục đóng góp 700 tỷ doanh thu trong năm 2026.

 

RỦI RO CẦN QUẢN TRỊ

• Hiện tượng El Nino: Xác suất cao quay lại từ tháng 6/2026, đe dọa trực tiếp đến mảng thủy điện (hiện chiếm 45% lợi nhuận gộp).

• Niken dư cung: Ngành khai khoáng tiếp tục đối mặt khó khăn do sự thay đổi công nghệ pin xe điện.

 

🌲 ĐỊNH GIÁ & KHUYẾN NGHỊ

-Chart tuần PC1 đã tạo đáy T11/2022 , tích lũy năm 2023 ,2024,2025 và chính thức thoát nền tích lũy vào trend tăng từ T2/2026 ;

-Đây mới là giai đoạn đầu của nhịp tăng tiềm năng tăng giá còn rất nhiều chu kỳ này

-Chart ngày CP đang tựa lại hỗ trợ MA10, đây là vùng mua gom cho nhịp mới ;

Vùng giá mua gom 28-29 (PC1- Mua chia làm 3 lần mua ; Mỗi lần 30% ; 3 ngày khác nhau)

• Giá mục tiêu ngắn hạn: 31.000 VNĐ/CP