16/10/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Nhóm ngành nào có triển vọng trong quý 4/2023?

Theo nhóm phân tích của Chứng khoán FPT - FPTS (FTS), 3 ngành có triển vọng tích cực trong quý này bao gồm: dầu khí, điện và đường.

(1) PVD là doanh nghiệp duy nhất tham gia vào dịch vụ cho thuê giàn khoan được niêm yết trên sàn HOSE.

(2) Giá cho thuê và hiệu suất thuê giàn trong khu vực Đông Nam Á duy trì mức cao.

(3) Đơn giá thuê giàn khoan tăng nhờ tham gia vào các hợp đồng khoan mới: Các giàn Jackup của PVD I và PVD VI sẽ tham gia các hoạt động khoan cho khách hàng PCSB tại Malaysia vào cuối Q4/2023 với đơn giá cao hơn. FTS dự phóng Đơn giá thuê và hiệu suất cho thuê giàn Jack-up của PVD sẽ đạt lần lượt 88 nghìn USD/ngày và 98% trong quý 4/2023.

(4) Thị trường thăm dò khai thác trong nước có những tín hiệu ấm dần khi các dự án như Tê Giác Trắng - Cá Ngừ Vàng, Đại Hùng GĐ3, Lạc Đà Vàng,... đang mở thầu giàn khoan. Các chiến thăm dò - khai thác dự kiến được triển khai vào T4 - T7/2024 từ đó mang lại triển vọng tích cực cho mảng dịch vụ liên quan đến khoan.

FPTS chọn PLX là mã cổ phiếu theo dõi trong mảng bán lẻ xăng dầu khi:

(1) PLX là doanh nghiệp đứng đầu trong mảng phân phối xăng dầu với chiếm hơn 50% thị phần bán lẻ xăng dầu trong nước.

(2) Kỳ vọng KQKD phục hồi nhờ sự ổn định của thị trường xăng dầu trong nước.

Cụ thể, sản lượng dự kiến tăng trưởng yoy nhờ không xảy ra tình trạng thiếu hụt nguồn cung như trong quý 4/2022. Giá bán xăng dầu thành phẩm tăng theo giá dầu giúp biên lợi nhuận các doanh nghiệp bán lẻ xăng dầu cải thiện nhờ tác động của hàng tồn kho.

Ở nhóm điện, FPTS nhận định điện than có triển vọng tươi sáng hơn khi:

(1) Giá than trộn điều chỉnh giảm và nguồn cung than vẫn đang tương đối ổn định;

(2) Triển vọng hồi phục sản lượng sau khi hoàn thành đại tu và sửa chữa sự cố. Sang quý 4/2023, nhiều nhà máy sẽ hoàn thành việc đại tu cũng như bắt đầu vận hành ổn định hơn sau thời gian sửa chữa sự cố.

Do đó, sản lượng điện và KQKD của các doanh nghiệp có thể sẽ cải thiện hơn so với giai đoạn khó khăn vừa qua. QTP và PPC là 2 đại diện tiềm năng cho ngành này.

Đường tiếp tục được đưa vào danh sách tích cực cho những tháng cuối năm khi giá đường thế giới dự kiến neo cao trước những lo ngại thời tiết bất lợi gây thâm hụt sản lượng toàn cầu. Giá đường Việt Nam tiếp tục giữ mức cao khi nguồn cung đường sản xuất trong nước hạn hẹp và nhu cầu đường tăng cao trong quý 4. Giá đường trong nước thường đi theo xu hướng của giá đường thế giới do nguồn cung trong nước chỉ đáp ứng ~40% nhu cầu tiêu thụ, còn lại phải phụ thuộc vào đường nhập khẩu.

Nhóm đường

FPTS kỳ vọng giá đường trong nước tiếp tục neo ở mức cao 20.500 - 22.500 đồng/kg (±5% QoQ) vì:

(1) Nguồn cung nội địa trong quý 4/2023 hạn hẹp khi tới tháng 12/2023 các doanh nghiệp mới bắt đầu ép mía, luyện đường cho vụ 2023/24, cung đường chủ yếu sẽ đến từ nguồn nhập khẩu với giá đường thế giới dự kiến tiếp tục neo cao.

(2) Nhu cầu đường dự kiến sẽ tăng cao khi bước vào thời gian sản xuất bánh mứt kẹo để phục vụ cho dịp Tết Nguyên Đán 2024.

Cổ phiếu cần quan tâm ở nhóm này là QNS với luận điểm :

BLNG mảng đường của QNS sẽ tiếp tục cải thiện khi QNS được hưởng lợi từ đà tăng của giá bán đường nội địa trong Q4.

Sản lượng tiêu thụ đường của QNS năm 2023F ước tính đạt ~220.000 tấn (+69% YoY) nhờ sản lượng sản xuất đường cải thiện trong năm 2023.