06/08/2024 Thiệp 24HMoney v2.0 Mới

Nhật Bản đảo chiều chính sách, tưởng không ảnh hưởng nhưng lại ảnh hưởng không tưởng. (P1)

Vấn đề Nhật Bản đảo chiều chính sách khá dài, nên mình sẽ chia thành 2 phần.

Phần 1: Tác động của chính sách đến thị trường tài chính quốc tế và Việt Nam.

Tại sao Nhật Bản Nhật Bản đảo chiều chính sách lại làm "rúng động" toàn cầu như vậy?

Vấn đề này phải nói đến sức ảnh hưởng của đồng yên Nhật trong giao dịch chênh lệch lãi suất (carry trade): Từ trước đến nay, đồng yên Nhật là đồng tiền được ưa chuộng trong hoạt động carry-trade. Trong loại hình giao dịch này, nhà đầu tư vay đồng yên với lãi suất siêu thấp để mua đồng USD, hưởng lãi suất cao hơn.

Sau khi Nhật Bản chấm dứt chính sách lãi suất âm và tăng lãi suất lần đầu tiên sau 17 năm, làm cho thị trường tài chính đảo lộn khi các nhà đầu tư carry trade dịch chuyển dòng vốn và phải đánh giá lại các vị thế đặt cược sử dụng đòn bẩy tài chính khi họ cho rằng khoảng cách lãi suất giữa Nhật Bản và Mỹ có thể sẽ sớm thu hẹp làm cho đồng yên tăng giá mạnh.

Những đồng tiền có lãi suất cao như đồng rupee Ấn Độ hay peso Mexico cũng đồng loạt giảm giá mạnh tương tự như đồng USD. Trái lại, những đồng tiền cho đến nay vẫn được sử dụng để làm đồng tiền cấp vốn - đồng tiền có lãi suất thấp hơn (funding currency) trong giao dịch carry-trade, như đồng yên và nhân dân tệ của Trung Quốc, đều tăng mạnh.

Theo Tổng cục hải quan

Việt Nam chủ yếu sản xuất và xuất khẩu sang Nhật Bản các loại thủy sản, dầu thô, dệt may, dây điện và dây cáp điện, gỗ và sản phẩm gỗ, máy vi tính và linh kiện, than đá, giày dép các loại...Nhiều mặt hàng mà Nhật Bản có nhu cầu nhập khẩu chính là những mặt hàng Việt Nam thế mạnh và tiềm năng để trở thành nguồn cung ứng chính cho Nhật Bản. Việc đồng Yên tăng giá sẽ có tác động tích cực đến các doanh nghiệp xuất khẩu.

Theo Tổng cục hải quan

Ở Việt Nam nhập khẩu từ Nhật Bản các mặt hàng phục vụ sản xuất công nghiệp gồm máy móc, thiết bị, dụng cụ và phụ tùng, sản phẩm điện tử và linh kiện, sắt thép các loại, vải các loại, linh kiện ô tô, chất dẻo nguyên liệu, hóa chất, nguyên phụ liệu dệt, may, da, giày, kim loại… Việc đồng Yên tăng giá sẽ có tác động tiêu cực đến các doanh nghiệp nhập khẩu từ thị trường này.

Nguồn: Cục quản lý nợ và Tài chính đối ngoại (Bộ tài chính)

Ngoài ra, việc đồng Yên tăng giá còn tác động tiêu cực đến các doanh nghiệp sử dụng nợ vay bằng đồng Yên. Dưới đây là ví dụ một số doanh nghiệp lớn có khoảng vay bằng Yên Nhật:

CTCP Tập đoàn FPT với khoảng vay hơn 1.300 tỷ VND

Chúc Quý nhà đầu tư đầu tư thành công!