#Chuyên gia

24HMONEY đã kiểm duyệt

Nga bán hơn 6 tấn vàng trong một tháng: dự trữ chạm đáy 7 năm, áp lực ngân sách gia tăng

Nga đang đẩy mạnh thanh lý vàng dự trữ trong bối cảnh thâm hụt ngân sách ngày càng lớn và chi phí quân sự gia tăng. Động thái này đánh dấu sự đảo chiều đáng chú ý trong chiến lược tích lũy vàng của Moscow, đồng thời thu hút sự quan tâm của thị trường kim loại quý toàn cầu.

📉 Dự trữ vàng Nga giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2019

Theo số liệu mới nhất do Ngân hàng Trung ương Nga công bố, nước này đã bán khoảng 200.000 ounce vàng trong tháng 9, tương đương 6,2 tấn.

Hoạt động bán vàng khiến lượng dự trữ của Nga giảm xuống còn 72,8 triệu ounce troy, tương đương khoảng 2.264 tấn. Đây là mức thấp nhất kể từ cuối năm 2019.

Đáng chú ý, kể từ tháng 12/2025, Nga đã thanh lý khoảng 62 tấn vàng, đánh dấu đợt suy giảm dự trữ vàng mạnh nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 1998. Ngân hàng Trung ương Nga cũng đã ghi nhận 10 tháng liên tiếp giảm lượng vàng nắm giữ, cho thấy sự thay đổi rõ rệt so với chiến lược tích lũy vàng được Moscow theo đuổi trong nhiều năm trước.

Tính đến cuối tháng 9, giá trị lượng vàng dự trữ còn lại của Nga vào khoảng 301,6 tỷ USD, giảm so với mức 333,5 tỷ USD của tháng trước đó.

💰 Thâm hụt ngân sách và chi phí quân sự tạo áp lực

Một trong những nguyên nhân chính thúc đẩy Nga bán vàng là áp lực tài chính ngày càng lớn. Chính phủ nước này đang phải tìm kiếm nguồn lực để bù đắp thâm hụt ngân sách liên bang, trong khi chi tiêu cho quốc phòng và an ninh tiếp tục ở mức cao.

Theo dự kiến, các khoản chi quân sự và an ninh sẽ chiếm khoảng 38% tổng chi tiêu liên bang của Nga trong năm 2026. Trong bối cảnh đó, vàng trở thành một nguồn tài sản có thể chuyển đổi thành tiền nhằm hỗ trợ các nhu cầu tài chính của chính phủ.

Việc liên tục bán vàng cũng cho thấy Moscow đang phải điều chỉnh cách quản lý dự trữ quốc gia trước những sức ép kinh tế và địa chính trị kéo dài.

🌏 Trung Quốc gia tăng nhập khẩu kim loại quý từ Nga

Ở chiều ngược lại, hoạt động giao thương kim loại quý giữa Nga và Trung Quốc đang ghi nhận những diễn biến đáng chú ý.

Theo Bloomberg, trong nửa đầu năm 2025, giá trị nhập khẩu quặng và kim loại quý đã qua tinh chế của Trung Quốc từ Nga, bao gồm vàng và bạc, tăng khoảng 80% so với cùng kỳ năm trước, lên 1 tỷ USD.

Tuy nhiên, mức tăng về giá trị không hoàn toàn đồng nghĩa với khối lượng giao dịch tăng tương ứng, bởi giá kim loại quý cũng đã tăng mạnh trong giai đoạn này. Nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương, dòng vốn vào các quỹ giao dịch vàng và những bất ổn địa chính trị tiếp tục là các yếu tố hỗ trợ thị trường.

Nga hiện là một trong những quốc gia sản xuất vàng lớn nhất thế giới, với sản lượng hằng năm vượt 300 tấn. Trong khi đó, Trung Quốc vẫn duy trì vai trò quan trọng trên thị trường vàng toàn cầu, cả về sản xuất lẫn hoạt động mua vàng dự trữ.

🟡 Người dân Nga tăng mua vàng để bảo toàn tài sản

Không chỉ phục vụ hoạt động dự trữ quốc gia, vàng còn đóng vai trò quan trọng đối với nhu cầu đầu tư trong nước của Nga.

Trong năm 2024, người tiêu dùng Nga đã mua khoảng 75,6 tấn vàng, tương đương gần 25% sản lượng vàng hằng năm của quốc gia này. Nhu cầu tăng cao phản ánh xu hướng tìm kiếm tài sản có khả năng bảo toàn giá trị trong bối cảnh kinh tế và địa chính trị nhiều biến động.

🔎 Thị trường vàng cần theo dõi điều gì?

Việc Nga liên tục bán vàng dự trữ là diễn biến đáng chú ý, nhưng chưa đủ để kết luận giá vàng thế giới sẽ giảm. Tác động thực tế còn phụ thuộc vào quy mô vàng được đưa ra thị trường, cách thức thanh lý, nhu cầu mua vào của các ngân hàng trung ương và diễn biến của đồng USD, lãi suất cũng như rủi ro địa chính trị.

Trong thời gian tới, cán cân giữa nguồn cung vàng từ các quốc gia bán dự trữ và nhu cầu tích lũy vàng trên toàn cầu sẽ tiếp tục là một trong những yếu tố đáng chú ý đối với triển vọng giá kim loại quý.