Muốn thắng chứng khoán, đừng nhìn bảng điện?

Theo VinaCapital, việc liên tục theo dõi bảng điện không đồng nghĩa với hiệu quả đầu tư cao hơn. Trong bối cảnh thị trường biến động mạnh, yếu tố tạo nên khác biệt lại nằm ở kỷ luật đầu tư, định giá doanh nghiệp và tầm nhìn dài hạn thay vì giao dịch liên tục.

Dữ liệu từ VinaCapital cho thấy các quỹ của đơn vị này ghi nhận lợi nhuận kép bình quân 10-17,4% mỗi năm kể từ khi thành lập. Kết quả này được xây dựng trên chiến lược đầu tư giá trị, quản trị rủi ro và hạn chế tác động từ yếu tố cảm xúc.

Muốn thắng chứng khoán, đừng nhìn bảng điện?

Ông Đinh Đức Minh, Giám đốc Đầu tư Cấp cao VinaCapital, cho rằng theo dõi liên tục bảng điện là thói quen phổ biến nhưng không mang lại giá trị thực trong dài hạn. Mặc dù làm việc trong lĩnh vực quản lý quỹ, ông chỉ kiểm tra bảng điện ba lần mỗi ngày: đầu phiên để xác định mức giá mục tiêu, giữa phiên để điều chỉnh lệnh nếu cần, và cuối ngày để cập nhật thị trường. "Mua cổ phiếu là mua một phần của doanh nghiệp. Giá cổ phiếu có thể thay đổi từng phút, nhưng giá trị nội tại gần như không đổi trong một ngày. Nhìn bảng điện liên tục chỉ làm tăng căng thẳng và không cải thiện quyết định đầu tư", ông nói.

VinaCapital quản lý khối tài sản hàng tỷ USD với quy trình sàng lọc chặt chẽ để lựa chọn 25-30 doanh nghiệp chất lượng nhất từ khoảng 1.700 công ty niêm yết. Đội ngũ đầu tư thực hiện khoảng 400 cuộc gặp với doanh nghiệp mỗi năm, xây dựng mô hình định giá và dự báo kết quả kinh doanh. Các chuyên gia cũng có điều kiện tiếp cận trực tiếp ban lãnh đạo cấp cao để cập nhật thông tin. Kinh nghiệm trải qua nhiều chu kỳ thị trường giúp họ phân biệt thông tin có giá trị với tin đồn hoặc thông tin gây nhiễu.

Ông Minh thừa nhận ngay cả quỹ chuyên nghiệp cũng không tránh khỏi sai lầm, nhưng yếu tố quan trọng là phần lớn quyết định phải đúng và được thực hiện trong khuôn khổ kỷ luật nghiêm ngặt. Khả năng kiểm soát cảm xúc là điểm khác biệt giữa nhà đầu tư cá nhân và quản lý quỹ chuyên gia. Nhiều nhà đầu tư khó giữ kỷ luật trước biến động bảng điện và dòng thông tin dày đặc, dẫn đến quyết định cảm tính thay vì bám sát chiến lược ban đầu.

Các quỹ của VinaCapital ghi nhận lợi nhuận kép bình quân hằng năm (CAGR) từ 10% đến 17,4% kể từ thành lập. Trong 3 năm gần đây, quỹ cổ phiếu đạt mức sinh lời 42,5-60%, quỹ cân bằng khoảng 37%, và quỹ trái phiếu đạt 23,1%. Thống kê cho thấy nhà đầu tư giải ngân khi thị trường ở vùng định giá thấp thường có xác suất đạt mức sinh lời vượt trội sau 2-3 năm cao hơn đáng kể. Với chu kỳ đầu tư 5-10 năm, mức sinh lời nhìn chung duy trì ở hai chữ số nếu kiên trì nắm giữ.