Mua cổ phiếu ngành nào trong khi chờ lãi suất giảm?

Theo các chuyên gia kinh tế, giai đoạn thắt chặt chính sách tiền tệ đang có dấu hiệu chậm dần trên thế giới và áp lực đối với các doanh nghiệp cũng sẽ giảm đi, dự báo thị trường có thể có những điểm sáng hơn vào cuối năm nay.

Ông Lê Quang Chung, Phó Tổng giám đốc Công ty CP Chứng khoán Smart Invest (AAS), cho biết Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã thực hiện tăng lãi suất 9 lần liên tiếp kể từ tháng 3/2022. Lãi suất chính sách ở Mỹ hiện đang trong khoảng 4,75 - 5%, mức cao nhất kể từ tháng 10/2007.

Về những diễn biến trong nước, ông Lê Quang Chung đánh giá: "Ngân hàng Nhà nước đã có bước đi khá nhanh, có thể nói là đi trước một bước, nhờ đó các ngân hàng thương mại đã bắt đầu giảm lãi suất huy động, lãi suất cho vay sẽ có mức giảm chậm hơn và giảm tùy ngành. Có lẽ, chúng ta cần thêm thời gian một vài tháng mới có thể có mức giảm lãi suất cho vay tốt hơn".

Ông Quản Trọng Thành cũng đánh giá rằng lãi suất của Fed sẽ đạt đỉnh vào tháng Sáu và đồng USD sẽ không thể mạnh hơn được nữa, khi đó áp lực trong việc điều hành tỷ giá ở Việt Nam cũng sẽ "dễ thở" hơn, giúp có không gian để hạ lãi suất.

Bên cạnh yếu tố về tỷ giá, một yếu tố rất quan trọng mà Ngân hàng Nhà nước trong năm nay sẽ chú ý đó là nếu lạm phát tiếp tục hạ nhiệt, chúng ta sẽ có không gian để điều chỉnh lãi suất. Đặc biệt, nếu Fed hạ tốc độ tăng lãi suất thì Ngân hàng Nhà nước cũng có thể tính toán trong việc cắt giảm lãi suất điều hành xuống nhanh hơn dự kiến.

“Chúng tôi đang dự đoán Ngân hàng Nhà nước có thể sẽ giảm tiếp lãi suất điều hành vào tháng Bảy, tức là sang nửa sau của năm. Nhưng nếu diễn biến tích tực đến nhanh hơn thì có thể nó xảy ra ngay trong tháng Năm, tháng Sáu”, ông Thành nói.

Nhận định xu hướng thị trường chứng khoán, ông Lê Quang Chung cho rằng thị trường sẽ dao động trong một biên độ hẹp. Về mặt hoạt động kinh doanh của các doanh nghiệp, dự báo trong quý I/2023 khả năng cao sẽ giảm khoảng 10%. Tuy nhiên, hiện cũng có một số ngành đang dần có đơn hàng trở lại như thép, thủy sản, dệt may, nông sản, du lịch…

Thị trường chứng khoán Việt Nam được thống kê là một trong những thị trường giảm điểm nhiều nhất trong một năm qua và những thông tin xấu đã được phản ánh vào giá cổ phiếu nên khả năng giảm sâu thêm sẽ khó xảy ra. Thị trường sẽ dần tích cực lên vào các quý cuối năm. Do vậy, hiện tại sẽ là cơ hội để chúng ta tích lũy những cổ phiếu tốt mà sẽ tích cực dần từ giờ đến cuối năm. Một số nhóm ngành mà nhà đầu tư có thể quan tâm gồm ngành thép, thủy sản, nông sản hay dệt may.

Ông Quản Trọng Thành thì cho rằng trước mắt, khi mà trạng thái về thanh khoản còn đang thấp, cộng với chúng ta sẽ phải đón nhận kết quả kinh doanh quý I/2023 chắc chắn không khả quan. Chúng ta sẽ thấy tăng trưởng EPS của toàn thị trường âm trong quý I/2023, nó khiến cho định giá của thị trường Việt Nam vẫn chưa quá hấp dẫn, vẫn quanh mức gần 13 lần, tương ứng với tỷ suất sinh lời của thị trường chỉ quanh mức 8%, nếu so sánh với phần mặt bằng lãi suất tiền gửi hiện tại thì chưa quá hấp dẫn.

Về mặt lựa chọn nhóm ngành đầu tư, theo ông Thành nhóm ngành đầu tiên nên quan tâm là cổ phiếu liên quan đến ngành tài chính. Thực tế, ngành tài chính đang trải qua tâm điểm của con sóng và nó làm cho định giá của ngành này đang ngày càng trở nên hấp dẫn, nhà đầu tư có thể tích lũy, đặc biệt là cổ phiếu ngân hàng sẽ vẫn duy trì được mức tăng trưởng tốt trong năm nay. Tiếp đến là những ngành như bán lẻ hoặc ngành liên quan đến xu hướng chuyển động chính sách gần đây, đó là ngành năng lượng, dầu khí.