14/10/2023 Cập nhật ĐHCĐ 2024

Một công ty thép lỗ gấp đôi cùng kỳ, hơn 6,500 tỷ đồng kẹt ở dự án "đắp chiếu" 15 năm

CTCP Gang thép Thái Nguyên (Tisco, UPCoM: TIS) ghi nhận quý lỗ thứ 5 liên tiếp, qua đó cho thấy ngành thép vẫn còn chìm đắm trong khó khăn và thách thức. Chưa hết, cơn đau đầu còn đến từ dự án đã "nằm đắp chiếu" trong hơn 15 năm qua với số vốn bỏ vào hơn 6,500 tỷ đồng.

Quý 3/2023, Tisco ghi nhận doanh thu thuần 2.4 ngàn tỷ đồng và lãi gộp 34 tỷ đồng, giảm tương ứng 7% và 24% so với cùng kỳ. Việc làm ăn giảm sút giữa lúc ngành thép bước vào giai đoạn thấp điểm (mùa mưa hàng năm).

Bên cạnh kinh doanh suy giảm, công ty thép này còn gánh thêm phần tăng về chi phí tài chính và chi phí quản lý doanh nghiệp. Trong quý 3, chi phí tài chính tăng 14% lên 43 tỷ đồng, chủ yếu là lãi vay, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp tăng 36% lên 49 tỷ đồng. Điểm sáng duy nhất là doanh thu hoạt động tài chính tăng 274% lên 10 tỷ đồng.

Kết quả, Tisco lỗ ròng 59 tỷ đồng trong quý 3, hơn gấp đôi mức lỗ của cùng kỳ (25 tỷ đồng) và đánh dấu 5 quý lỗ liên tiếp.

Kết quả kinh doanh quý 3/2023 của Tisco

Đvt: Tỷ đồng

Nguồn: VietstockFinance

Lũy kế 9 tháng đầu năm, Tisco ghi nhận doanh thu thuần 6,790 tỷ đồng, giảm 29% so với cùng kỳ, và lỗ sau thuế 194 tỷ đồng.

Nợ ngắn hạn gấp 3 lần tài sản ngắn hạn

Tại thời điểm 30/09, tài sản ngắn hạn ở mức 2.7 ngàn tỷ đồng, trong đó có hơn 100 tỷ tiền mặt. Hàng tồn kho đi ngang ở mức 1.8 ngàn tỷ đồng, trong khi các khoản phải thu ngắn hạn tăng gần 53% so với đầu năm, đạt 761 tỷ đồng, trong đó bao gồm khoản trích lập dự phòng nợ xấu 348 tỷ.

Ở bên kia bảng cân đối, nợ ngắn hạn ở mức 6.5 ngàn tỷ đồng, trong đó vay và nợ thuê tài chính ngắn hạn ở mức 2.9 ngàn tỷ.

Hơn 6.5 ngàn tỷ mắc kẹt ở dự án còn dang dở

Một điểm cũng cần lưu ý là khoản mục tài sản dài hạn gần 8 ngàn tỷ đồng, trong đó chủ yếu là các khoản xây dựng dở dang liên quan đến dự án cải tạo Gang thép giai đoạn II. Đây là dự án từng mang rất nhiều kỳ vọng nhưng đã "nằm đắp chiếu" trong 15 năm qua.

Dự án cải tạo Gang thép giai đoạn II của Tisco được khởi công từ năm 2007, với tổng chi phí dự toán ban đầu 3.8 ngàn tỷ đồng và nhà thầu chính là công ty China Metallurgical Group Corporation (MCC). Sau khoảng thời gian trì hoãn và kéo dài, dự án được điều chỉnh tổng mức đầu tư lên 8.1 ngàn tỷ đồng.

Đến nay, số vốn dành cho dự án đã lên hơn 6.5 ngàn tỷ đồng, trong đó 3.3 ngàn tỷ đồng là lãi vay vốn hóa.

Sau 15 năm "nằm đắp chiếu", gần đây dự án mới có dấu hiệu hồi sinh trở lại. Từ ngày 14 đến 24/10/2022, Tập đoàn luyện kim Trung Quốc (MCC) đã cử Đoàn công tác đến làm việc trực tiếp tại Việt Nam để khảo sát, đánh giá, trao đổi với các cấp có thẩm quyền và doanh nghiệp liên quan của Việt Nam về Dự án Tisco 2. Sau đó, họ cũng cử người đến để đánh giá thiết bị, công trình để đưa ra phương án khôi phục dự án.

Đây là những dấu hiệu tích cực cho thấy dự án đã sắp được xây dựng trở lại. Tuy nhiên, nếu vẫn trì hoãn và kéo dài, dự án từng được kỳ vọng rất cao này sẽ là một gánh nặng khổng lồ cho Tisco. Hãy nhớ rằng đến nay lãi vay góp vào dự án đã lên tới 3.3 ngàn tỷ đồng, một con số khổng lồ nếu so với lợi nhuận khiêm tốn mà Tisco có được mỗi năm.