Một cổ phiếu ngân hàng được khuyến nghị khả quan với giá mục tiêu 38.xxx

Chứng khoán SSI (SSI) mới đưa ra báo cáo về cổ phiếu CTG.

Chúng tôi duy trì khuyến nghị KHẢ QUAN đối với cổ phiếu CTG, tuy nhiên giảm giá mục tiêu 1 năm xuống 38.500 đồng/cổ phiếu (từ 41.400 đồng/cp).

Hiện tại vẫn chưa có lộ trình về việc giảm tỷ lệ sở hữu nhà nước xuống dưới mức 65%, do đó, theo quan điểm của chúng tôi các phương án về tăng vốn đối với CTG vẫn chưa rõ ràng và ảnh hưởng đến tiềm năng tăng trưởng dài hạn của ngân hàng.

Tuy nhiên, triển vọng lợi nhuận của năm 2024-2025 vẫn rất khác biệt so với các ngân hàng khác, với mức tăng trưởng LNTT ước tính lần lượt là +17% và +35% svck, do chúng tôi kỳ vọng rằng giai đoạn trích lập dự phòng cao sẽ kết thúc vào năm 2024.

ROE, do đó, được kỳ vọng đạt mức cao hơn là 20% kể từ năm 2025. CTG là ngân hàng lớn thứ 3 cả nước với các lợi thế về thương hiệu, nguồn vốn huy động cũng như tệp khách hàng lớn & ổn định.

Đây là những lợi thế giúp CTG có thể duy trì NIM ổn định và dần mở rộng các hoạt động ngoài lãi. Giải pháp đối với việc tăng vốn là mảnh ghép quan trọng để hoàn thiện bức tranh tăng trưởng dài hạn cho ngân hàng