MBB - Phân tích KQKD Q3

NGÂN HÀNG THƯƠNG MẠI CỔ PHẦN QUÂN ĐỘI (HSX: MBB)

KẾT QUẢ KINH DOANH Q3/2022

Tổng thu nhập hoạt động và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 10,986 tỷ (+26% YoY) và 6,296 tỷ (+61% YoY).

Thu nhập lãi thuần đạt 9,039 tỷ (+39% YoY) nhờ tăng trưởng tín dụng cao (+17%), NIM ổn định so với quý trước. Tỷ lệ CASA giảm còn 39.1% (năm 2021: 44.6%) do kinh tế phục hồi khiến nhu cầu tiêu dùng tăng và lãi suất tăng khiến người dân không mặn mà với gửi tiền không kì hạn. Thu nhập từ phí dịch vụ đạt 784 tỷ (-22.4% QoQ) chủ yếu do giảm thu từ hoạt động bảo hiểm giảm.

Về chất lượng tài sản, tỷ lệ nợ xấu ổn định ở ngưỡng 1.04%. Tỷ lệ bao phủ nợ xấu giảm, đạt 208%. Chi phí dự phòng giảm mạnh làm lợi nhuận trước thuế tăng cao.

LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ

MBB năm nay được giao hạn mức tăng trưởng tín dụng cao nhờ việc chuẩn bị tiếp nhận Oceanbank. Lãi suất huy động tăng sẽ ảnh hưởng đến NIM. Về chất lượng tài sản, một số khoản cho vay các dự án NLTT và BĐS của MBB có thể gặp rủi ro. Tuy nhiên, sau đợt giảm mạnh của thị trường vừa rồi, định giá của của MBB đang ở mức khá hấp dẫn.

Room tăng trưởng tín dụng của MBB năm nay lên tới 23.2%, cao hơn nhiều so với các ngân hàng khác do tham gia tái cơ cấu Oceanbank, đây là yếu tố tích cực hỗ trợ tăng trưởng.

Tuy nhiên, giống như các ngân hàng khác NIM của MBB nhiều khả năng sẽ giảm trong thời gian tới cùng với đó là nguy cơ gia tăng nợ xấu trong bối cảnh lãi suất đang tăng. So với đầu năm lãi suất tiền gửi của MBB đã tăng từ 1-1.5%.

MBB là ngân hàng có tỉ trọng cho vay lĩnh vực năng lượng tái tạo khá lớn, đây là lĩnh vực có tiềm năng dài hạn nhưng hiện tại đang gặp vướng mắc về pháp lý. Ví dụ như Trung Nam Group đang gặp khó khi EVN dừng mua điện từ 172.12 MW của dự án ĐMT Trung Nam – Thuận Nam, từ đó có thể ảnh hưởng đến khả năng trả nợ và sẽ cần theo dõi thêm.

Định giá của ngân hàng cũng đang ở mức hấp dẫn (P/B = 1.05)

Dự phóng hoạt động kinh doanh năm 2022: TVI kỳ vọng tổng thu nhập hoạt động đạt 43,748 tỷ (+18.4% YoY) và lợi nhuận trước thuế đạt 23.798 tỷ (+44% YoY).

MBB - Phân tích KQKD Q3

Từ khóa liên quan

#chứng khoán

Theo dõi người đăng bài