#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Liệu 48,2 tỷ cổ phiếu mới có trở thành "quả bom pha loãng" của chứng khoán Việt năm 2026?

Theo FiinTrade, năm 2026, các doanh nghiệp niêm yết dự kiến phát hành khoảng 48,2 tỷ cổ phiếu mới, tăng 26% so với cùng kỳ và tương đương 17,1% lượng cổ phiếu đang lưu hành cuối năm 2025.

Tổng giá trị phát hành vốn cổ phần và IPO đạt khoảng 289,5 nghìn tỷ đồng, tăng 86,5% so với năm trước, cho thấy thị trường đang dần lấy lại vai trò kênh dẫn vốn quan trọng của nền kinh tế.

Ngân hàng là nhóm tăng vốn mạnh nhất với kế hoạch huy động khoảng 128 nghìn tỷ đồng, trong khi các công ty chứng khoán và doanh nghiệp bất động sản cũng đẩy mạnh phát hành để mở rộng hoạt động. Tuy nhiên, trong bối cảnh thanh khoản chưa phục hồi mạnh, khối ngoại tiếp tục bán ròng và lợi nhuận doanh nghiệp phân hóa, nguồn cung cổ phiếu lớn có thể làm gia tăng rủi ro pha loãng và gây áp lực lên mặt bằng định giá.

Theo tôi, việc doanh nghiệp tăng vốn không phải tín hiệu tiêu cực nếu nguồn tiền được sử dụng hiệu quả. Nhưng với quy mô phát hành lớn chưa từng có, năm 2026 sẽ là phép thử quan trọng đối với sức hấp thụ của dòng tiền và sự chọn lọc của nhà đầu tư trên thị trường chứng khoán.

VnEconomy

Rủi ro pha loãng từ 48,2 tỷ cổ phiếu phát hành mới trong năm 2026