Lãnh đạo địa ốc trần tình về cơn "bất động" của giá cổ phiếu

Giữa lúc VN-Index thăng hoa và kỳ vọng nâng hạng thị trường đang cận kề, nhóm cổ phiếu bất động sản lại đang trình diễn một bộ mặt trái ngược: Trơ lì và đứng yên. Tại mùa ĐHĐCĐ năm nay, trước những chất vấn gay gắt từ cổ đông về việc tài sản bị "bốc hơi" hoặc giậm chân tại chỗ, lãnh đạo các "ông lớn" ngành địa ốc đã phải lên tiếng giải mã nghịch lý này bằng những chiến lược mang tính sống còn.

Từ việc đổ lỗi cho khách quan đến lời hứa về những gói thầu tỷ USD, liệu niềm tin của nhà đầu tư có đủ lớn để chờ đợi sự chuyển mình từ những "đế chế" đang ngủ quên trên đống tài sản?

Lãnh đạo địa ốc trần tình về cơn "bất động" của giá cổ phiếu

Bức tranh trái chiều đang hiện rõ trên thị trường: chỉ số chung đi lên, nhưng nhóm bất động sản lại gần như “giậm chân tại chỗ”. Tại mùa đại hội cổ đông 2026, câu hỏi lớn nhất từ cổ đông xoay quanh lý do cổ phiếu ì ạch và cách doanh nghiệp kéo lại niềm tin.

Lý giải hiện tượng này, lãnh đạo nhiều doanh nghiệp cho rằng thị trường chưa phản ánh đầy đủ giá trị nội tại, phần lớn do độ trễ kéo dài từ giai đoạn khó khăn trước đó.

Ông Nguyễn Xuân Quang, Chủ tịch Nam Long, thẳng thắn nhìn nhận những năm trước doanh nghiệp chưa chuyển hóa được tiềm năng thành kết quả cụ thể. Vướng mắc pháp lý, tiến độ triển khai chậm khiến doanh thu và lợi nhuận không theo kịp kỳ vọng, kéo giá cổ phiếu đi sau.

Tuy nhiên, năm 2025 đã ghi nhận tín hiệu cải thiện rõ rệt khi hoạt động bán hàng khởi sắc. Doanh nghiệp hiện có lượng sản phẩm sẵn sàng lớn, vấn đề không còn là “có hàng” mà là “bán được hàng” trong bối cảnh thị trường thận trọng. Nếu duy trì được đà này, kết quả kinh doanh sẽ dần phản ánh vào giá cổ phiếu.

Một yếu tố khác được nhấn mạnh là câu chuyện truyền thông. Theo lãnh đạo doanh nghiệp, cổ phiếu cũng cần được “định vị” giống như sản phẩm – thị trường phải hiểu rõ chiến lược, tiềm năng và lộ trình tăng trưởng thì giá trị mới được ghi nhận đúng.

Ở một góc nhìn tương tự, lãnh đạo Phát Đạt cho rằng diễn biến giá cổ phiếu hiện tại phản ánh khó khăn chung của toàn ngành. Dù vậy, doanh nghiệp vẫn đặt cược vào nền tảng quỹ đất và kế hoạch mở rộng dự án tại các khu vực tiềm năng, kỳ vọng tạo lực đẩy mới trong trung hạn.

Trong khi đó, câu chuyện tại DIC Corp cho thấy áp lực thị trường có thể tác động trực tiếp đến cổ đông nội bộ. Việc cổ phiếu bị bán giải chấp được lãnh đạo doanh nghiệp lý giải là hệ quả của biến động chung, đồng thời khẳng định vẫn duy trì cam kết nắm giữ và tìm cách gia tăng tỷ lệ sở hữu khi điều kiện cho phép.

Nhìn tổng thể, cổ phiếu bất động sản chưa bứt phá không phải vì thiếu câu chuyện, mà vì thiếu sự xác nhận từ kết quả thực tế. Khi doanh thu, lợi nhuận và dòng tiền chưa cải thiện rõ rệt, thị trường vẫn giữ thái độ thận trọng.

Giai đoạn hiện tại phản ánh một sự thay đổi lớn: nhà đầu tư không còn mua theo kỳ vọng dài hạn đơn thuần, mà đòi hỏi hiệu quả cụ thể. Với nhóm bất động sản, quá trình “lấy lại niềm tin” có thể sẽ chậm hơn, nhưng một khi kết quả kinh doanh theo kịp, độ bật của cổ phiếu cũng có thể rất đáng kể.