#Chứng khoán

24HMONEY đã kiểm duyệt

Làn sóng IPO: Cổ phiếu CTCK đang được định giá thế nào?

Sau quý 3/2025, định giá nhóm cổ phiếu công ty chứng khoán biến động đáng kể. P/B trung bình khoảng 2,2 lần, trong khi các CTCK lớn như TCX, SSI, HCM, VIX, MBS có P/B 2,5–3 lần; một số CTCK vừa và nhỏ giao dịch dưới trung bình ngành, BVS dưới giá trị sổ sách. P/E trung bình ngành gần 19 lần, nhóm lớn thường trên mức này, nhóm nhỏ hoặc đặc thù như VND, SHS, ORS, PHS có mức P/E khác biệt.

Các CTCK định giá cao thường có lợi thế thị phần, vốn lớn và tiềm năng tăng trưởng, trong khi nhóm định giá thấp tồn tại hạn chế về thị phần, ROE hay vốn. IPO của TCBS, VPBankS dự báo tạo hiệu ứng tái định giá, có thể nâng P/B trung bình ngành lên 2,5 lần, nhưng phân hóa mạnh theo quy mô vốn, ROE và chiến lược kinh doanh.

cafef

Định giá cổ phiếu các công ty chứng khoán ra sao giữa làn sóng IPO?