Lạm phát thử thách Fed, BoJ và BoE

Trong khi BOJ chuẩn bị thắt chặt chính sách để kiểm soát mục tiêu lạm phát 2%, Ngân hàng Trung ương Anh (BoE) lại được dự báo sẽ duy trì ổn định lãi suất cơ bản ở mức 3,75% trước các dữ liệu kinh tế tích cực.

Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nâng lãi suất chính sách lên 1,25% tại cuộc họp ngày 17-18 tháng 9 để ứng phó với áp lực lạm phát từ giá dầu cao, đồng yên yếu và nhu cầu liên quan trí tuệ nhân tạo.

Thị trường toàn cầu bước vào tuần quan trọng khi Fed, BoJ và BoE lần lượt họp chính sách. Đáng chú ý, áp lực lạm phát đang quay trở lại trong bối cảnh xung đột tại Trung Đông tiếp tục diễn biến phức tạp, tạo thêm rủi ro đối với giá năng lượng.

Tại Mỹ, Fed họp trong hai ngày 15-16/9. Ngân hàng trung ương lớn nhất thế giới đang phải cân bằng giữa lạm phát vẫn cao hơn đáng kể mục tiêu 2% và đà chậm lại của thị trường việc làm. Dữ liệu việc làm cùng các phát biểu gần đây của quan chức Fed đã khiến kỳ vọng chính sách trở nên cứng rắn hơn.

Theo CME FedWatch, thị trường hiện đặt cược xác suất 90% Fed tăng lãi suất tại cuộc họp tuần này. Nếu lãi suất duy trì ở mức cao lâu hơn, chi phí vốn toàn cầu có thể tiếp tục chịu áp lực, đồng thời ảnh hưởng tới định giá các tài sản rủi ro.

Tại Nhật Bản, BoJ đứng trước khả năng nâng lãi suất lên 1,25% trong cuộc họp ngày 17-18/9. Đây sẽ là mức cao nhất khoảng 31 năm, kể từ tháng 4/1995.

BoJ lo ngại lạm phát có thể tiếp tục tăng do giá dầu cao, đồng yên suy yếu và nhu cầu liên quan đến trí tuệ nhân tạo. Đáng chú ý, hoạt động cho vay vẫn tăng ngay cả sau khi lãi suất được nâng lên khoảng 1% hồi tháng 6, cho thấy điều kiện tài chính vẫn tương đối nới lỏng.

Trong khi đó, BoE được dự báo giữ lãi suất ở 3,75% trong cuộc họp ngày 17/9. Thống đốc Andrew Bailey đánh giá kinh tế Anh có sức chống chịu khá tốt nhưng vẫn cảnh báo rủi ro lạm phát tăng trở lại.

Sự khác biệt trong chính sách của ba ngân hàng trung ương có thể tạo ra những tác động khác nhau lên tỷ giá, lợi suất trái phiếu và dòng vốn quốc tế. Với doanh nghiệp, mặt bằng lãi suất và giá năng lượng tiếp tục là hai biến số quan trọng đối với chi phí tài chính, biên lợi nhuận và sức mua.