Lãi vay bình quân 10,9% và lợi suất mỹ 4,99%: founder nên tính lại chi phí vốn

Trả lời nhanh - Lãi suất huy động tăng 11 tháng liên tiếp, kéo lãi vay bình quân lên 10,9% một năm. Doanh nghiệp nhỏ đang kỳ vọng mức dưới 10% mới kinh doanh có lãi.

- Ngân hàng Nhà nước sẽ dùng khách hàng bí mật để kiểm tra việc giảm lãi suất cho vay, cho thấy lãi vay thực tế vẫn cao hơn chỉ đạo.

- Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm lên 4,99%. Vàng thủng 4.008 USD, Bitcoin còn khoảng 80.332 USD, S&P 500 giảm 0,52%: tiền đang đứng yên chờ cuộc họp Fed.

- Với startup, chi phí vốn toàn cầu tăng nghĩa là bội số định giá co lại và vốn vay ngân hàng phải được tính vào mô hình tài chính thật kỹ.

Tin nào đáng chú ý nhất với founder?

Một nữ ca sĩ Việt Nam vừa trở thành General Partner tại một quỹ VC Mỹ. Điều đáng nói không phải là sự kiện hiếm, mà là tín hiệu: kết nối cộng đồng và câu chuyện cá nhân đang là lối vào thực sự của hệ sinh thái VC quốc tế, không chỉ bằng cấp hay exit lớn.

Lãi suất ảnh hưởng thế nào đến định giá?

Khi lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm lên gần 5 phần trăm, tỷ suất chiết khấu trong mọi mô hình định giá tăng. Một startup từng được định giá khoảng 10 lần doanh thu khi lãi suất phi rủi ro quanh 2 phần trăm có thể chỉ còn hợp lý ở khoảng 6 đến 7 lần với cùng câu chuyện tăng trưởng. Đây là phép tính ước lượng, không phải con số của một thương vụ cụ thể.

Founder nên làm gì tuần này?

Tính lại chi phí vốn vay với lãi suất 10,9 phần trăm và xem runway còn bao nhiêu tháng. Đừng để mô hình tài chính trong deck dùng giả định lãi suất của hai năm trước. Và nếu đang chuẩn bị gọi vốn, hãy dựng kịch bản định giá ở bội số thấp hơn để không bị bất ngờ khi nhà đầu tư thương lượng.

Đọc đầy đủ bản tin và nhận định của mình tại đây: https://agent.beginguru.com/ban-tin/lai-suat-nong-thi-truong-rung-2026-10-25