Kinh Tế Trung Quốc Giảm Tốc Toàn Diện, Áp Lực Tăng Trưởng Ngày Càng Rõ Rệt

Theo một cuộc khảo sát tư nhân được công bố hôm thứ Hai , hoạt động sản xuất của các nhà máy Trung Quốc bất ngờ giảm vào tháng 11 , do nhu cầu trong nước yếu tiếp tục gây ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế lớn thứ hai thế giới.

Chỉ số PMI Sản xuất Chung của RatingDog Trung Quốc, do S&P Global thực hiện, đã giảm xuống còn 49,9 vào tháng 11, thấp hơn kỳ vọng 50,5 của các nhà phân tích trong cuộc thăm dò của Reuters. Chỉ số trên mức chuẩn 50 cho thấy sự mở rộng, trong khi dưới mức đó cho thấy sự thu hẹp.

Tệ hơn nữa, chỉ số PMI phi sản xuất chính thức đã giảm từ 50,1 xuống 49,5, thấp hơn dự báo đồng thuận là 50,0 và lần đầu tiên rơi vào tình trạng suy giảm kể từ khi nền kinh tế mở cửa trở lại vào năm 2023 do sự yếu kém trong lĩnh vực bất động sản và dịch vụ nhà ở.

Các số liệu này cung cấp cái nhìn sơ bộ về tình hình kinh tế của nền kinh tế lớn thứ hai thế giới trong tháng 11, sau nhiều tháng bất ổn thương mại toàn cầu và sự sụt giảm đầu tư chưa từng có. Chúng cho thấy GDP đã tiếp tục đà giảm và hiện đang ở mức thấp hơn nhiều so với mức 4,8% mà Bắc Kinh vẫn đang cố gắng đạt được. Tính đến thời điểm hiện tại, sản lượng công nghiệp trong quý này đã đạt mức tăng trưởng thấp nhất kể từ đầu năm...

 

... trong khi xuất khẩu bất ngờ giảm do nhu cầu toàn cầu không bù đắp được sự sụt giảm trong các chuyến hàng đến Hoa Kỳ.

Chỉ số PMI tháng 11 cho thấy sự suy yếu kinh tế toàn diện đang tiếp diễn và ám chỉ sự sụt giảm hơn nữa trong tiêu dùng. Ngành dịch vụ giảm mạnh, trái ngược hoàn toàn với mức giảm trong năm 2024 sau kỳ nghỉ lễ dài tháng 10. Ngành sản xuất và xây dựng cũng tiếp tục suy giảm, mặc dù có sự phục hồi nhẹ theo mùa.

 

Tin tốt là căng thẳng với Mỹ đã giảm bớt phần nào sau thỏa thuận đình chiến tạm thời hồi tháng trước sau cuộc gặp giữa Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình tại Hàn Quốc. Tuy nhiên, các chi tiết quan trọng của thỏa thuận, bao gồm các câu hỏi về việc Trung Quốc xuất khẩu đất hiếm, vẫn đang được đàm phán, cho thấy sự mong manh của thỏa thuận. Trên thực tế, như đã đưa tin trước đây, vẫn chưa có thỏa thuận đất hiếm thực sự nào được ký kết.

Trong khi đó, căng thẳng ngoại giao với Nhật Bản trong những tuần gần đây đã làm gia tăng sự bất ổn về thương mại khi Trung Quốc cân nhắc các biện pháp đối phó về kinh tế.

Bên cạnh những rủi ro địa chính trị, nhu cầu nội địa yếu kém vẫn đang phủ bóng đen lên triển vọng của các nhà máy Trung Quốc. Tăng trưởng doanh số bán lẻ đã chậm lại tháng thứ năm liên tiếp vào tháng 10, chuỗi giảm dài nhất kể từ khi nước này đóng cửa các cửa hàng vì đại dịch Covid hơn bốn năm trước.

Sự suy thoái gần đây của nền kinh tế không có nghĩa là các biện pháp kích thích bổ sung đang được cân nhắc. Các nhà hoạch định chính sách Trung Quốc không vội vàng hành động khi mục tiêu tăng trưởng hàng năm khoảng 5% cho năm nay dường như đã nằm trong tầm tay. Trong khi đó, tăng trưởng tín dụng của Trung Quốc - trước đây là niềm mơ ước của thế giới phương Tây - đã chậm lại đáng kể do nhu cầu không cao, bởi Bắc Kinh lo ngại sẽ khiến bong bóng nợ khổng lồ của Trung Quốc phình to hơn nữa.

Trung Quốc đã bơm thêm gói kích thích kinh tế trị giá 1 nghìn tỷ nhân dân tệ (141 tỷ USD) kể từ cuối tháng 9, bao gồm hạn ngạch trái phiếu chưa sử dụng cho các tỉnh để mở rộng đầu tư và trả nợ các khoản nợ đọng cho các công ty, cũng như nguồn vốn mới cho các ngân hàng chính sách để thúc đẩy đầu tư

Nhìn về năm năm tới, Bắc Kinh đã khẳng định rõ ràng kế hoạch giữ công nghệ và sản xuất là ưu tiên hàng đầu, ngay cả khi cam kết sẽ tăng "đáng kể" tỷ trọng tiêu dùng trong nền kinh tế. Xuất khẩu ròng đóng góp gần một phần ba tăng trưởng của Trung Quốc trong năm nay.

Tăng trưởng kinh tế Trung Quốc đã giảm tốc trong quý trước, xuống mức chậm nhất trong một năm. Các nhà phân tích dự báo tăng trưởng sẽ tiếp tục chậm lại, với dự báo quý này sẽ là quý yếu nhất kể từ ba tháng cuối năm 2022, khi quốc gia này sắp kết thúc lệnh phong tỏa Covid Zero.