Khuyến nghị cổ phiếu 19/8

Trích báo cáo nhận định một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trước phiên giao dịch ngày 19/08/2024.

CTCK MB (MBS) khuyến nghị khả quan dành cho cổ phiếu VCG

Trong quý II/2024, CTCP Xuất nhập khẩu và Xây dựng Việt Nam (HSX: VCG) ghi nhận doanh thu giảm 39% so với cùng kỳ do mảng bất động sản giảm mạnh 98% trong bối cảnh thiếu dự án gối đầu. Tuy nhiên biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 12% (tăng 1 điểm %) nhờ biên gộp mảng xây dựng tăng trở lại mức 4% (tăng 3 điểm %).

Trong năm 2024, lợi nhuận ròng của VCG có thể đạt mức 1.177 tỷ đồng (tăng 192%). Tuy nhiên, sang năm 2025 trong bối cảnh dự án Cát Bà Amatina có thể đạt tỷ lệ hấp thụ thấp do phân khúc BĐS nghỉ dưỡng ảm đạm, lợi nhuận ròng dự kiến giảm 10% về mức 1.055 tỷ đồng.

VCG được hưởng lợi đáng kể trong bối cảnh Chính phủ đẩy mạnh giải ngân đầu tư công và ngành xây dựng dân dụng có triển vọng phục hồi tốt. Bên cạnh đó, mảng nước đang có triển vọng tăng trưởng tích cực cùng việc sức khỏe tài chính của VCG bắt đầu có sự cải thiện rõ rệt.

Do đó MBS khuyến nghị khả quan cho cổ phiếu VCG với giá mục tiêu theo phương pháp SOTP (WACC:11.6%). Rủi ro giảm giá gồm (1) vốn giải ngân đầu tư công không hoàn thành như kỳ vọng, và (2) thị trường BĐS nghỉ dưỡng ảm đạm hơn dự kiến.

CTCK DSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu VHC

DSC ước tính kết quả kinh doanh 2024 của CTCP Vĩnh Hoàn (VHC – sàn HOSE sẽ có sự hồi phục đáng kể, động lực chủ yếu từ thị trường Mỹ, doanh thu thuần đạt 13.398 tỷ, lợi nhuận sau thuế đạt 1.191 tỷ.

DSC sử dụng phương pháp DCF, trong đó, chúng tôi chiết khấu dòng tiền FCFF với dự phóng tới năm 2028, đối với giá trị vĩnh viễn từ 2028 trở đi, chúng tôi sử dụng phương pháp P/E với P/E mục tiêu là 10,5 lần (tương đương trung bình 5 năm) do tính biến động chu kì của mô hình kinh doanh.

DSC xác định giá mục tiêu 2024 cho VHC là 81.600 đồng/CP. DSC khuyến nghị, nhà đầu tư có thể giải ngân cổ phiếu ở vùng giá an toàn khoảng 65.000 - 70.000 đồng/CP.

CTCK Bảo Việt (BVSC) khuyến nghị tích cực dành cho cổ phiếu SIP

BVSC nhận thấy tiềm năng trung và dài hạn của SIP của Công ty cổ phần Đầu tư Sài Gòn VRG đến từ quỹ đất lớn còn lại từ các khu công nghiệp tại các vị trí thuận lợi, giá chào thuê hợp lý cũng như diện tích thương phẩm sẵn sàng cho thuê lớn.

Các quỹ đất này sẽ mang đến dòng tiền thu lớn và đều cho SIP. Điều này sẽ mở ra những cơ hội phát triển lớn hơn cho SIP nếu doanh nghiệp có những định hướng mạnh mẽ trong dài hạn. Xét trong ngắn hạn 2024, sự ổn định trong hoạt động kinh doanh là điểm mà doanh nghiệp hướng đến. Do đó, một thay đổi lớn về chiến lược trong năm 2024 là vẫn cần theo dõi.

Với các điểm nhấn trên, BVSC khuyến nghị OUTPERFORM với mức giá hợp lý cho năm 2024 là 91.548 đồng/cp; tương đương +30,4% so với giá đóng cửa ngày 15/8/2024.

CTCK DSC khuyến nghị mua dành cho cổ phiếu BWE

Kết quả kinh doanh của CTCP - Tổng công ty Nước - Môi trường Bình Dương (mã BWE) trong nửa đầu năm nay vẫn diễn biến theo đúng dự phóng của chúng tôi, vì vậy DSC không thực hiện điều chỉnh giá mục tiêu năm 2024.

CTCK DSC tiếp tục giữ khuyến nghị mua đối với cổ phiếu BWE, mức giá mục tiêu là 53.600 đồng/CP.

Ước tính doanh thu năm 2024 (không bao gồm doanh thu nội bộ) đạt 3.886 tỷ (+10,2% YoY), lợi nhuận sau thuế đạt 787 tỷ (+15% YoY).