Khuyến nghị cổ phiếu 14/7

Trích báo cáo nhận định một số cổ phiếu đáng chú ý trên thị trường chứng khoán trước phiên giao dịch ngày 14/07/2025.

MSN: Lợi nhuận phục hồi mạnh mẽ, chuỗi bán lẻ bước vào giai đoạn tối ưu – Khuyến nghị tăng tỷ trọng

Sau giai đoạn tái cấu trúc, Masan cho thấy tín hiệu phục hồi rõ nét: lợi nhuận sau thuế quý II/2025 ước đạt gần 1.500 tỷ đồng (+60% svck), nhờ chuỗi WinCommerce chuyển từ lỗ sang có lãi và chi phí tài chính giảm mạnh sau thương vụ bán HSC. 257 cửa hàng mới mở (chủ yếu là WinMart+ nông thôn) ghi nhận hiệu quả kinh doanh sớm – cho thấy mô hình bán lẻ bước sang giai đoạn tối ưu hóa. Tỷ lệ nợ vay/VCSH giảm còn 1,42 lần – thấp nhất từ cuối 2021. Triển vọng trung-dài hạn được củng cố bởi chiến lược cao cấp hóa sản phẩm, hợp tác công nghệ và tiềm năng nâng hạng thị trường. Agriseco khuyến nghị Tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 85.000 đồng/cp.

REE: Doanh thu bật tăng nhờ thủy điện và BĐS, nền tảng tăng trưởng vững chắc – Khuyến nghị tăng tỷ trọng

REE được hưởng lợi lớn từ điều kiện thủy văn thuận lợi trong quý II/2025, giúp mảng thủy điện tăng trưởng mạnh (+30% svck), đóng góp đáng kể vào lợi nhuận hợp nhất. Ngoài ra, công ty cũng ghi nhận doanh thu thoái vốn một phần dự án The Light Square tại Thái Bình, với giá trị ước tính 100–150 tỷ đồng. Mảng cơ điện lạnh duy trì động lực tăng trưởng nhờ backlog lớn (~4.385 tỷ đồng), chủ yếu từ dự án sân bay Long Thành. Trong dài hạn, các dự án năng lượng như Trà Khúc 2 (30 MW) và điện gió Duyên Hải (48 MW) dự kiến vận hành cuối 2025 sẽ tạo thêm doanh thu bền vững. Agriseco duy trì khuyến nghị Tăng tỷ trọng, với giá mục tiêu 75.000 đồng/cp (upside 11%).

FPT: Tăng trưởng ổn định, dẫn đầu làn sóng AI và bán dẫn – Khuyến nghị tăng tỷ trọng

FPT đạt doanh thu 27.056 tỷ đồng (+13%) và lợi nhuận trước thuế 5.099 tỷ đồng (+18%) trong 5 tháng đầu năm 2025. Mảng công nghệ tăng chậm do doanh nghiệp toàn cầu thắt chặt chi tiêu, song biên lợi nhuận được cải thiện nhờ đẩy mạnh chuyển đổi số, đặc biệt ở thị trường Nhật Bản. Viễn thông và giáo dục tiếp tục ghi nhận mức tăng trưởng tốt, lần lượt 19% và 13% lợi nhuận. Trong dài hạn, FPT được kỳ vọng hưởng lợi mạnh từ đầu tư vào AI, chất bán dẫn, phần mềm ô tô và hợp tác chiến lược với Nvidia. Với mức P/E 2025F ~21x – tương đương trung bình 5 năm, cùng tiềm năng tăng trưởng dài hạn rõ rệt, Agriseco khuyến nghị Tăng tỷ trọng, giá mục tiêu 140.000 đồng/cp (upside 14%).

MBB: Tín dụng tăng tốc, thu nhập ngoài lãi mở rộng, triển vọng sáng sủa – Khuyến nghị khả quan

AseanSC dự phóng lợi nhuận trước thuế năm 2025 của MBB đạt 33.338 tỷ đồng (+15,6%), với các yếu tố hỗ trợ gồm: tăng trưởng tín dụng dự kiến đạt 26%, biên lãi ròng (NIM) cải thiện lên 4,2% và thu nhập ngoài lãi tăng 7,5% nhờ bancassurance và thu hồi nợ xấu. MBB còn có lợi thế từ việc nhận chuyển giao MBV, mở rộng quy mô hoạt động. Trong bối cảnh ngành ngân hàng được kỳ vọng phục hồi nhờ kinh tế vĩ mô tích cực, đẩy mạnh chuyển đổi số và luật hóa Nghị quyết 42, MBB được đánh giá là một trong những ngân hàng có nền tảng tài chính vững và triển vọng tăng trưởng tốt. Khuyến nghị Khả quan, giá mục tiêu 30.900 đồng/cp (upside 16%).