Góc nhìn đáng chú ý: Điều gì sẽ nâng đỡ TTCK trong tháng 7?

Trong báo cáo chiến lược mới công bố, Chứng khoán SSI đã chỉ ra những yếu tố sẽ nâng đỡ TTCK trong tháng 7.

Thị trường trong tháng 7 có thể được hỗ trợ bởi một số yếu tố:

• Mục tiêu tăng trưởng GDP cho nửa cuối năm 2026 vẫn ở mức đầy tham vọng khoảng 11,9%, có thể được hỗ trợ bởi việc đẩy nhanh giải ngân đầu tư công sau giai đoạn tương đối chậm trong nửa đầu năm 2026, cùng với các biện pháp hỗ trợ nhằm thúc đẩy tiêu dùng như việc tăng 8% lương cơ sở đối với khu vực công có hiệu lực từ tháng 7.

• Việc giá dầu điều chỉnh giảm hơn 30% gần đây từ mức đỉnh hồi tháng 3 về lại mặt bằng trước căng thẳng Mỹ–Israel–Iran sẽ giúp giảm bớt áp lực lạm phát, sau mức tăng theo tháng cao nhất ghi nhận trong tháng 4.

• Định giá vẫn ở mức hỗ trợ, với P/E dự phóng năm 2026 ở mức trên 10 lần, cho thấy các cơ hội chọn lọc vẫn còn hiện hữu bất chấp diễn biến tăng mạnh trước đó của chỉ số.

• Động lực tăng trưởng lợi nhuận được kỳ vọng duy trì mạnh mẽ trong Q2/2026, nhờ tăng trưởng trên diện rộng ở các nhóm ngành chủ chốt, bao gồm ngân hàng, bán lẻ, vật liệu xây dựng, cao su và F&B. Mặt khác, lợi nhuận của các nhóm ngành liên quan đến hàng hóa cơ bản như phân bón hay dầu khí ở khâu trung nguồn có thể chịu áp lực trích lập dự phòng hàng tồn kho sau đợt điều chỉnh mạnh gần đây của giá dầu.

• Yếu tố mùa vụ đang tạo nền tảng thuận lợi, khi dữ liệu lịch sử cho thấy thị trường ghi nhận lợi suất dương trong tháng 7 ở gần 70% số năm kể từ 2011. Dù vậy, áp lực chốt lời sau mùa công bố kết quả kinh doanh có thể khiến biến động ngắn hạn gia tăng trong tháng.