Mã liên quan
24HMONEY đã kiểm duyệtGiá bạc và bạch kim trượt dốc trong bối cảnh tái cân bằng chỉ số và bất ổn chính trị
Giá bạc và bạch kim đồng loạt lao dốc trong phiên vừa qua, tiếp nối chuỗi biến động bất thường từ cuối năm. Giá bạch kim giao ngay đã giảm tới 7,7% và bạc giảm 6%, tuy nhiên cả hai kim loại này vẫn cao hơn so với đầu tháng 1.
Trước đó, giá bạc đã từng lập đỉnh lịch sử trên 84 USD/ounce vào cuối tháng 12 nhờ dòng vốn đầu tư bán lẻ mạnh, đặc biệt tại Trung Quốc. Cùng chiều với bạc và bạch kim, vàng và palladium cũng hạ giá, đánh dấu đà điều chỉnh đồng loạt của nhóm kim loại quý trước năm giao dịch mới.
Các yếu tố chính ảnh hưởng đến diễn biến giá bao gồm:
Tái cân bằng chỉ số hàng hóa: Cuối tuần này, quỹ ETF theo dõi các chỉ số tổng hợp (như Bloomberg Commodity Index) sẽ điều chỉnh tỷ trọng tài sản. Citigroup ước tính khoảng 6,8 tỷ USD vốn sẽ tháo ra khỏi hợp đồng tương lai vàng và số tương tự cho bạc để đáp ứng các tỷ trọng mới . Các quỹ đầu tư thụ động thường bán ra những mặt hàng đã tăng mạnh để phù hợp với cơ cấu chỉ số mới, tạo áp lực giảm giá. Cả bạc và bạch kim cũng từng đối mặt đợt bán tháo tương tự vào năm ngoái mà không gây xáo trộn lớn cho thị trường, nhưng năm nay lượng bán ra cần thiết để cân đối chỉ số được cho là lớn hơn đáng kể.
Nguồn cung thắt chặt: Ở thị trường giao ngay Luân Đôn – trung tâm giao dịch kim loại quý thế giới – nguồn cung bạc và bạch kim đang thiếu hụt do một phần hàng hóa đã được chuyển sang kho của Mỹ từ cuối năm trước vì lo ngại thuế quan. Điều này khiến chi phí vay mượn (borrow cost) kim loại tại Luân Đôn dù giảm nhẹ trong tuần qua nhưng vẫn ở mức cao kỷ lục, phản ánh mức tồn kho kim loại quý phần lớn bị “kẹp” tại các kho ở Mỹ. Theo Reuters, kênh cung ứng dựa vào cung ròng từ Mỹ và Trung Quốc đang giúp hạ nhiệt tình trạng khan hàng trong ngắn hạn, nhưng tình trạng “thiếu thanh khoản” trên thị trường Luân Đôn tiếp tục đẩy giá sát trần so với hợp đồng tương lai (spot premium)
Rủi ro thuế quan – điều tra Mục 232: Nhà đầu tư cũng đang theo dõi sát sao cuộc điều tra của Chính quyền Washington theo Mục 232 (bổ sung Đạo luật Mở rộng Thương mại năm 1962) đối với các khoáng sản chiến lược như niken, kẽm, cobalt… Nghiên cứu này, dự kiến báo cáo kết quả trong tháng này, có thể dẫn đến việc áp thuế mới hoặc hạn chế nhập khẩu các khoáng sản quan trọng. Động thái này cho thấy bức tranh thương mại toàn cầu đang căng thẳng và có thể tiếp tục gây ra biến động giá kim loại quý trong ngắn hạn
Căng thẳng địa chính trị: Bối cảnh quốc tế ảm đạm cũng góp phần đẩy giá kim loại tăng biến động. Ngay sau vụ bắt giữ Tổng thống Venezuela Nicolás Maduro, Nhà Trắng đã không loại trừ khả năng dùng vũ lực để tiếp cận Greenland – điều này nối lại đề nghị trước đây của chính quyền Trump về việc “sở hữu” lãnh thổ tự trị này. . Cùng lúc, Trung Quốc đã cấm xuất khẩu các sản phẩm công nghệ cao (đa dụng – dual-use) sang Nhật Bản nếu có khả năng sử dụng quân sự, làm dấy lên lo ngại chuỗi cung ứng quan trọng về chip và nam châm đất hiếm sẽ bị gián đoạn. Những diễn biến chính trị nhạy cảm này khiến nhà đầu tư tìm đến kim loại quý như kênh trú ẩn an toàn, dù ở thời điểm hiện tại giá đang chịu áp lực điều chỉnh kỹ thuật.
Trong năm 2025, giá vàng và bạc đã có mức tăng rất ấn tượng nhờ nhu cầu mạnh mẽ của các ngân hàng trung ương và dòng vốn đổ vào quỹ ETF kim loại quý. Cụ thể, giá vàng vừa khép lại năm với mức tăng mạnh nhất kể từ năm 1979 và nhiều lần thiết lập kỷ lục mới, còn bạc vọt tăng gần 150% nhờ nguồn cung khan hiếm và lo ngại về khả năng bị áp thuế nhập khẩu. Tuy nhiên, bước sang năm mới 2026, giới phân tích cho rằng xu hướng tăng này có thể tạm thời chững lại do áp lực từ các yếu tố kỹ thuật và cơ cấu vốn như đã nêu trên.
Nhìn về tương lai gần, thị trường kim loại quý sẽ chịu tác động từ các báo cáo kinh tế trọng yếu của Mỹ. Báo cáo việc làm tháng 11 cho thấy mức tuyển dụng chậm lại và vị trí tuyển dụng lao động giảm xuống mức thấp nhất hơn một năm, củng cố kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ có thêm các đợt cắt giảm lãi suất trong năm 2026. Thống đốc Fed Stephen Miran mới đây cho biết ngân hàng trung ương nước này có thể phải giảm tổng cộng hơn 1 điểm phần trăm lãi suất trong năm tới để hỗ trợ kinh tế vốn đang chịu áp lực. Việc lãi suất hạ xuống sẽ là tín hiệu tích cực đối với kim loại quý, vốn không sinh lãi nhưng được hưởng lợi từ kênh trú ẩn khi lợi suất trái phiếu thấp.
Tóm lại, giá bạc, bạch kim (cùng vàng và palladium) đang trải qua giai đoạn điều chỉnh mạnh sau thời gian tăng phi mã nhờ dòng vốn đầu tư và mua vàng của chính phủ. Động thái tái cân bằng các chỉ số hàng hóa lớn, tình trạng nguồn cung thắt chặt và các căng thẳng địa chính trị là những nhân tố chính kéo giá giảm trong ngắn hạn. Nhà đầu tư chuyên nghiệp cần chú ý theo dõi diễn biến của các yếu tố này – bao gồm xu hướng dòng vốn đầu tư, báo cáo kinh tế vĩ mô và chính sách thương mại – để kịp thời ứng phó với biến động giá kim loại quý trong thời gian tới.
Mã chứng khoán liên quan bài viết
Theo dõi người đăng bài
Nhà đầu tư lưu ý
Bạn muốn trở thành VIP/PRO trên 24HMONEY?
Bấm vào đây để liên hệ 24HMoney ngay
Từ khóa hot
Bàn tán về thị trường